Зачем нефть по 50? Когда гиганты производства зарабатывают сейчас больше наличных, говорит Голдман

    Мегапроекты, по добыче нефти, как компании, затягивают кошельки
    Европейские энергетические гиганты могут покрывать дивиденды наличными

По данным Goldman Sachs Group Inc., нефтяные майоры собирают больше наличных денег, чем в расцвет нефти по 100 долларов.

Интегрированные гиганты, такие как BP Plc и Royal Dutch Shell Plc, адаптировались к снижению цен за счет сокращения расходов и улучшения операций, считают аналитики в банке, в том числе Мишель Делла Вигна. В первой половине этого года европейские майоры зарабатывали больше наличных денег, когда Brent в среднем составлял 52 доллара за баррель, чем в первой половине 2014 года, когда цены составляли 109 долларов.

Высокие цены на нефть привели к тому, что руководители перешли на дорогие проекты, что привело к задержкам, перерасходам и неэффективности, сказал Голдман.

«Упрощение, стандартизация и дефляция репозиционируют нефтяную промышленность для повышения рентабельности и генерации наличности в нынешних условиях, чем в 2013-2014 годах, когда цена на нефть была выше 100 долларов за баррель», — сказали аналитики.

По данным Goldman, во втором квартале крупные нефтяные компании Европы получили достаточное количество наличных средств от операций, чтобы покрыть 91 процент своих капитальных затрат и дивидендов, показывая, что они близки к возможности финансировать выплаты акционеров за счет доходов, полученных от бизнеса. Это даст компаниям возможность прекратить выплату дивидендов путем выпуска новых акций, которые с 2014 года разбавили основные европейские энергетические акции на 3-13 процентов.

В следующем году дивиденды от крупных европейских энергетических компаний, как ожидается, составят 6 процентов, при поддержке 6-процентного свободного денежного потока, сказал Голдман. Согласно отчету, это примерно соответствует 3,6-процентной дивидендной доходности для индекса STOXX Europe 600 в целом.