Китай заглядывает в нефтяной бенчмарк после многих лет бездействия

Китай открыл более 6 000 торговых счетов на нефтяной фьючерсный контракт — три четверти от отдельных трейдеров — поскольку он продвигает планы конкурировать с мировыми ценами.

Крупные нефтяные компании Китая и около 150 брокерских компаний также зарегистрировались, но сильный интерес инвесторов, похоже, указывает на то, что фьючерсы на нефть в Китае от западных партнеров, в которых доминируют институциональные инвесторы.

Шанхайская международная энергетическая биржа (INE), которая будет выполнять китайский контракт, заявляет, что завершает технические вопросы. Контракт столкнулся с годами задержек, и до сих пор нет установленной даты, но INE, а также участники торгов теперь говорят, что запуск в этом году почти наверняка.

«INE стремится запустить фьючерсы на сырую нефть в этом году», — сказала пресс-секретарь, добавив, что биржа провела четыре испытания, чтобы гарантировать, что они технически готовы.

Объем торговли фьючерсами на нефть в азиатские часы невелик, несмотря на роль региона как мирового потребителя.

Фьючерсы на нефть в Шанхае направлены на то, чтобы дать Китаю больше влияния на цены на нефть в Азии и на долю в торговле нефтяными фьючерсами.

INE надеется привлечь иностранных инвесторов, а зарегистрированные юридические лица JPMorgan и UBS находятся среди зарегистрированных, хотя международные игроки вызывают озабоченность, в том числе деноминацию в юанях, которые могут ослабить ранний прием.

Большинство сделок с нефтью оцениваются двумя производными сырой нефтью: американской компанией West Texas Intermediate (WTI) и лондонским Brent, торгуемой на Intercontinental Exchange и Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX), принадлежащей CME Group.

Ранее попытки создания азиатского производного контракта на нефть Сингапуром и Токио были сорваны. Единственный фьючерс на сырую нефть в регионе — это договор Омана на товарной бирже Дубая.

РОЗНИЧНЫЙ ИНТЕРЕС

Успешные сырые производные стали бы жемчужиной короны в стремлении Китая увеличить продажи фьючерсов на продукцию от нефти до стали, чтобы открыть рынки и предложить новые возможности для инвесторов.

В то время как китайским банкам запрещается торговля фьючерсами, ожидается, что новый рынок привлечет интерес у частных компаний и фондов с частными инвестициями, в то время как государственные нефтяные компании, такие как PetroChina и Sinopec, обеспечат ликвидность.

PetroChina намерена зарегистрировать два счета, и Sinopec создает торговое оборудование в Шанхае, посвященное контракту, сказали источники в старших компаниях.

Также присоединились независимые нефтеперерабатывающие заводы, такие как Shandong Chambroad Group, в то время как розничный интерес является сильным.

На долю людей уже приходится 80 процентов оборота на фондовых рынках Китая на сумму 8 триллионов долларов, а дневные трейдеры за прошедший год забивают товары из яиц в железную руду в Китае.

Джин Чанги, 40-летний бывший владелец отеля из восточного Китая, который начал заниматься фьючерсами на нефть марки Brent в прошлом году, открыл счет в 500 000 юаней ($ 75 000) в брокерской компании в Шанхае и планирует действовать как мини -брокер для друзей.

«То, как оно разработано, не будет сильно колебаться. По сравнению с торговыми марками Brent риски более управляемы», — сказал он агентству Reuters.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ КОНЦЕРНЫ

Международные интересы сначала могут быть более приглушенными.

Руководители международных банков и трейдеров, которые рассмотрели правила и спецификации контракта, предупреждают о проблемах, в том числе о сокращении оттока капитала в Пекине, о необычайно небольших ценовых ограничениях и о тяжелом вмешательстве Китая на товарных рынках в прошлом году.

«Все смотрят на всех остальных», — сказал чиновник с западным инвестиционным банком, который отказался назвать его из-за политики компании.

Отражая нормативную цель предотвратить ценовую волатильность, Шанхайский контракт имеет 4-процентный дневной лимит колебаний цен, что составляет половину лимита для китайского коксующегося угля.

Нефтяные фьючерсы в Китае также не имеют механизма сброса лимитов после большого ценового движения, что означает, что торговля в Шанхае может замерзнуть, в то время как цены все еще движутся в другом месте. Например, для WTI движение в 10 долларов за баррель активирует автоматические выключатели, чтобы временно приостановить торговлю, пока не будет установлен новый предел еще $ 10.

Отраслевые игроки также беспокоятся о задержке с выдачей правил в отношении хранения и оценок для поставок.

INE еще не доработало детали складских емкостей, в том числе местоположения, правила о смешивании топлива и разнице в ценах между классами, и все ключевые факторы, помогающие участникам отрасли решить, следует ли принимать поставки.

Пресс-секретарь INE заявила, что работает над утвержденными точками доставки сырой нефти, которые расположены на полуостровах Ляодун и Шаньдун, дельте реки Янцзы и дельте реки Чжуцзян.

Местные трейдеры надеются, что контракт взлетит.

«Контракт первоначально будет отслеживать рынки Brent и WTI», — сказал менеджер по торговле деривативами с китайской государственной нефтяной компанией, который отказался назвать его, потому что он не уполномочен говорить со СМИ.

«Это не будет немедленным успехом, но мы надеемся на лучшее».