Хедж-фонды ставят на ослабление рубля.

Спекулянты в США усилили ставку на ослабление российской валюты. Их чистая короткая позиция по фьючерсам на курс рубля за неделю выросла более чем в пять раз.
Количество ставок американских спекулятивных инвесторов на ослабление рубля вторую неделю подряд превышает число ставок на его укрепление, показали последние данные Комиссии по фьючерсной торговле США. За отчетную неделю, завершившуюся во вторник, 4 июля, «быки» уменьшили длинные позиции по фьючерсам на курс рубля (торгуются на чикагской бирже CME) на 18%, с 4906 до 4001, а «медведи» нарастили короткие позиции сразу на 40%, с 5574 до 7795. Таким образом, чистая короткая позиция по российской валюте за неделю по 4 июля выросла более чем в пять раз, с 688 до 3794 контрактов.

Рубль завершил неделю в минусе, подешевев на 2,4% в условиях снижения нефтяных котировок и охлаждения инвесторов к риску. В июне российская валюта потеряла 4% к доллару, показав худший после колумбийского песо результат среди валют развивающихся рынков ЕМ. Доллар в пятницу вечером стоил 60,37 руб. (данные Московской биржи), а за неделю прибавил 1,45 руб. 21 июня он поднялся выше 60 руб. впервые с начала февраля. Нефть марки Brent в пятницу упала на 2,5%, до $46,71 за баррель. В понедельник, 10 июля, курс рубля практически не изменился с пятницы и по состоянию на 13:15 мск составлял 60,41 руб. за доллар.


Нестабильность сырья, выход глобальных инвесторов из долговых инструментов на фоне комментариев представителей ФРС вкупе со снижением интереса со стороны игроков кэрри-трейд «не оставляют шанса рублю вернуться к значениям предыдущих недель», приводит Bloomberg комментарии Александра Лосева, генерального директора компании Sputnik AM, специализирующейся на управлении активами институциональных инвесторов. По его словам, дополнительное давление оказывают покупки валюты компаниями для выплаты дивидендов по программам ADR/GDR.

Нефть дешевеет, после того как падение запасов сырья в США не смогло убедить инвесторов в ребалансировке рынка, пишет агентство. Цены на нефть Brent по итогам первого полугодия снизились на 15,5%, до $47,92, это стало крупнейшим падением в первой половине года за 19 лет. Фондовые рынки EM снижаются на волне глобальной распродажи бондов и акций в условиях беспокойства инвесторов по поводу грядущего ужесточения монетарной политики мировыми центробанками.

Ухудшение перспектив нефтяных цен повышает риски для рубля, хотя долгосрочный потенциал российской валюты выглядит многообещающе благодаря «ортодоксальной» политике Центробанка, пишут стратеги Morgan Stanley в обзоре, выдержки из которого приводит Bloomberg: «Сейчас у нас нет торговой рекомендации по рублю из-за риска дальнейшего падения цен на нефть в краткосрочной перспективе, но фундаментально эта валюта нам нравится». Нефтяные стратеги Morgan Stanley в настоящее время ожидают, что Brent завершит год на уровне $50,5 за баррель.

Согласно базовому прогнозу Минэкономразвития средний курс доллара в 2017 году составит 64,2 руб. в среднем за 2017 год и 68 руб. на конец года. Глава министерства Максим Орешкин неоднократно анонсировал снижение курса национальной валюты: по его словам, укрепление рубля возникло из-за сезонно сильного платежного баланса (экспорт значительно превышал импорт).