Коррекция окончена?

     В уровни индексов сейчас заложены повышенные дивиденды этого года, но дивидендный сезон уже подходит к концу и по многим бумагам уровни неоправданно высоки. В котировки заложено и дальнейшее относительно быстрое ступенчатое снижение ключевой ставки ЦБ РФ. 

     Но вот вышли данные Росстата по инфляции, данные названы директором департамента денежно-кредитной политики Игорем Дмитриевым шоком.

     По его данным, инфляция в июне ускорилась до 4,4% г./г. (против 4,1% г./г. в мае). Объясняется это якобы ускорением инфляции в продовольственном сегменте, плюс ростом транспортных тарифов. Произошли также изменения тарифов на электроэнергию, основу основ экономики. О них, конечно, применительно к инфляции ни слова, поскольку подразумевается некое выравнивание тарифов. Вцелом же, тарифы выросли, в большинстве субъектов рост, в том числе в Москве.

     Совокупность этих факторов, по сути, исключает дальнейшее снижение ключевой ставки. Скорее всего её заморозят на этом уровне до конца осени. А потом, вероятнее всего, начнут не опускать, а оставят неизменной, и если инфляционные ожидания не улучшатся, как это часто бывает в конце лета, а причин, аналогично августу прошлого года, для этого я пока не вижу, ставочку начнут медленно поднимать. Низкая нефть тут вообще не помощник, кстати. Ну а коль скоро ожидания быстрого падения ключевой ставки сейчас еще заложены в рынки, но эти ожидания скорее всего не оправдаются, плюс окончание дивсезона снизит оптимизм на рынке акций, можно ожидать что нынешний рост не будет долгим. Он по сути уже захлебнулся. Коррекция вверх окончена? Не знаю. Но оптимизм на рынке явно угасает.