... И всё-таки она не отвертится

Некоторые мысли, оценочные суждения по поводу истории ROSN vs AFKS

Видимо, проблемы у системы, все-таки капитальные. До меня доходил некий слух сомнительного, правда, качества, что все будет хорошо, но я не особенно в это верил. Тем более, бегло посмотрев на слайд-шоу, при помощи которого Система хочет убедить инвесторов, что отобьет претензии в суде, я думаю, что в системе уже тоже все поняли. Ну им держаться, хорошего настроения. Вчера СЕО Роснефти подтвердил серьезность намерений относительно весеннего наступления, а сегодня пазл сложился окончательно. Роснефть все-таки подала заявку на покупку Эргинского, а для этого, как понимаете, нужны деньги. С учетом лицензий и инвестиций в добычу, капзатраты на проект в начальной стадии можно оценить по нижней границе примерно в $7 за барр извлекаемых запасов С1+C2 (на уровне средней себестоимости компании сейчас), т.е. примерно в 3 млрд долл, или около 180 млрд руб., о которых вчера говорил Игорь Иванович. Совпадение? Не думаю. Хотя, поправьте, если с цифрами напутал, тогда версия ошибочна. 

Почему так получилось? Точно знают только в Роснефти. Например, у них долговая нагрузка приличная, около 3,5 трлн, под 2 EBITDA'ы, а ее рост даже на 0,1 трлн чреват сокращением дивиденда, инвестпрограммы и так далее. Кроме того, акции падают, а перед новыми акционерами надо показать крутые яйца, иначе те еще могут обидеться. В общем, скоро, наверное, узнаем. Немного напрягает, что экс-менеджер Лукойла продал свои акции, но до этого, надеюсь, не дойдет.

Что касается юридической плоскости, то скептики, на мой взгляд, зря морщат лбы. В юридической практике есть случаи, когда покупатель заведомо б/у автомобиля, подписавший акт, что претензий не имеет,  потом отсуживал в бывшего владельца ущерб за то, что он спустя время, но в пределах срока исковой давности, какое-нить дерьмо под ковриком багажника находил или существенные скрытые повреждения. У Роснефти юристы точно хорошие. Вопрос, как мне кажется, не в принципе, а только в сумме, которую удастся отсудить. Вот если не всю, то тогда акционеры Лукойла, возможно, не зря тревожатся ;) Вопрос, стоит ли покупать или держать сейчас Систему, оставляю без рассмотрения. Они сильные парни, залечат как-нибудь раны. Тем более, что сдаваться без боя не собираются. А вот Роснефть, пожалуй, стоит взять в лонг. Ведь в худшем случае, они останутся при своих, а в лучшем — увеличат запасы на 400 млн барр., а это, согласитесь, очень круто.