Об усреднении, или Страшно ли купить Газпром по 350?

Страшилка для инвесторов: купив Газпром по 350, сейчас вы бы имели (350-150)/350 = 57% убытка в номинальных рублях (без учёта инфляции).
Правда: с 2006-го года Газпром принёс как минимум 32% номинальной прибыли.

Обо всём по порядку.

Стратегия проста. Начиная с 2006-го года, мы раз в начале квартала пополняем счёт на скромные 3600 рублей (откладывая по 1200 в месяц, выходит) и покупаем акций Газпрома. Дивиденды приезжают в 3-м квартале и реинвестируются в 4-м. Почему такая сумма? Чтобы по 350+ купить хотя бы один лот, иначе пропустим самый смак :) И да, стратегия глупая (покупать только Газпром без всяких распределений активов, диверсификаций и прочего), но это пример.

Итого мы покупаем 115 лотов на общую сумму 189401,2 рублей, вложив при этом своих 158400 (3600*4*11). Это уже даёт среднюю около 164,7 рублей. Выглядит как минус… Пока.

Газпром хоть и не ок, но все 11 лет платил дивиденды, их тоже нужно посчитать. У меня вышло по данным БКС 32067,1 рублей (да, это 20% от вложенных денег).

В конце 2016-го акции можно было продать по 154,55 на закрытии года, это дало бы нам такой профит:

154,55*10*115 + 32067,1 — 158400 = 51399,6 (32,45% от вложенного)

Да, это мало, это ниже инфляции (вышло 2,6% годовых), но суть этого примера — показать, что нет тут такой катастрофы, как пишут на форумах. А когда капитализация таки отыграет девальвацию, доходность обгонит инфляцию.

И напоследок мы немного пофантазируем, расширив горизонт до 3-го квартала 2017-го.

Сценарий 1: дивиденды-2016 25% МСФО (~9р по подсчётам аналитиков)
Цена болтается в районе 150р, мы получаем ещё 11к дивидендов, можем продать по 150 и получить 33,6% профита. Мало, 2,4% годовых.

Сценарий 2: дивиденды-2016 50% МСФО (~18р)
Цена взлетает до 200р, мы получаем 22к дивов и можем продать по 200. Профит 74,85% за 12 лет, 4,77% годовых.

P.S. Почти никто не учитывает один фактор — реинвестирование дивидендов, да и вообще их наличие. Каждый год вы получаете дивиденды и за купленные в этом году акции, и за все предыдущие годы, и покупаете ещё акций, которые снова принесут дивиденды и т.д. Со временем дивиденды начинают приносить денег столько, что почти удваивают наши скромные годовые взносы этого примера — в 2017-м может приехать 11к или 22к при ежегодном взносе 14400.