Нефтяные хроники 10 ноября

Нефть пролетела как фанера над Парижем в биржевых событиях по поводу избрания Трампа президентом. Вот она «сила» вялого и равновесного рынка. 

50-центовую просадку имени Трампа ниже 45 долларов в Бренте выкупили. Однако на этом, собственно, все и закончилось. Волатильность резко провалилась как в зоне путов, так и коллов. Значит, никто не ждал дальнейшего движения. Опционщики не спешили отыгрывать рост волатильности.

Ожидания опционных игроков сместились внутрь диапазона 45-50 долларов за баррель. 

Основные события вчера проходили на рынке ценных бумаг (игроки скидывали дальние трежерисы и покупали акции). «Считаю абсурдным падение рынка, S&P500 на 200 пунктов на фоне избрания Трампа. Я попытался вложить больше, но не могу поместить в работу более миллиарда долларов», — сказал известный трейдер-инвестор Карл Айкан вчера Блумбергу. На товарных рынках кардинальных изменений не произошло. Разве что золото отрисовало шип и вновь погрузилось ниже 1280 долларов. Нефти оказалось особенно по барабану избрание Трампа. Для исторически высокой волатильности нефти (она всегда была самой волатильной среди всех товарных рынков) движение в 3% за день, когда индекс S&P500 умудряется из -5% закрыться в +1,5%, сами понимаете, это курам на смех.

Кстати, золото относительно серебра вчера было в серьезной дивергенции. Принято считать соотношение золото/серебро индикатором страха среди хедж-фондов.

Ниже кривая доходности трежерис. Видно, что долгосрочные облигации продавали, за счет этого кривая стала более выпуклой. Увеличился спред 2-10-летних облигаций. То есть, дальний край продавали активнее, чем ближний. 

На рынке нефти историческая волатильность (на скью вмененная волатильность) опять падает в пол. 

Вроде бы и ОПЕК 30 ноября в Вене. А все равно штиль и покой.

Основная зона поддержки 45-46 долларов за баррель. Из важных микроимпульсов — вынос в 17:30 в прошлую пятницу. Как видим, это было первым признаком того, что пробивать 45 не будут. 

Очень резкий импульс. Он очертил намерения игроков. После ложного захода на 50 центов и проторговки пошли вверх. 

Несмотря на приближающуюся экспирацию WTI, Brent пока выглядит слабее своего североамериканского коллеги. Это связано с потоками капитала в США. Спред между ними сейчас в зоне перекупленности WTI и перепроданности Brent относительно WTI. 

Однако если взять другую регрессию, то здесь далеко от средней величины не ушли.

Таким образом, волатильность низкая. Пробивать 45 вряд ли кто-то решится. Однако и серьезных драйверов для выхода из диапазона 45-50 пока нет. 

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.