Хедж-фонды не умеют торговать

  Управление активами базируется на примитивном принципе — клиент дает деньги, эксперт или управляющий портфелем выбирает акции или облигации, способные принести прибыль; все участники процесса заинтересованы в успехе этого предприятия. Однако, судя по отчету Bloomberg, в 2016 году в этом бизнесе дела идут не лучшим образом: в третьем квартале этого года семь компаний в совокупности понесли убытки в размере 50 млрд долларов.

  Это может показаться удивительным, учитывая масштабный рост на большинстве американских рынков, которые буквально выстрелили вверх после кратковременного спада на фоне британского референдума. С июля рынки обновили исторические максимумы и демонстрируют уверенный рост. Однако эта динамика не принесла клиентам и фондам, управляющим их активами никаких прибылей.

  Список проигравших возглавляет Franklin Resources Inc с убытком в размере 22,1 млрд долларов, за ним следует AllianceBernstein с 15,3 млрд долларов и замыкает «тройку лидеров» Waddell & Reed Financial Inc. с убытком 4,9 млрд долларов. Второй квартал был не лучше: эти же компании потеряли в совокупности 34 млрд долларов — клиенты забирали деньги, демонстрируя недоверие и к эффективности управляющих, которые, помимо всего прочего, за свои услуги берут внушительные комиссии.

  Эта динамика также очевидна при сравнении пассивных инвестиций и активных фондов. За минувшие 12 месяцев, закончившихся 30 сентября 2016 года, активные фонды высвободили капитал в размере 295 млрд долларов, а пассивные — поглотили 454 млрд долларов. Эта динамика за последние годы набирает обороты и вряд ли изменит направление в ближайшем будущем.

  Интересно, как отрасль управления активами, а также клиенты соответствующих компаний отреагируют на такое расхождение. После четырех отрицательных кварталов подряд терпение клиентов может оказаться на пределе, спровоцировав масштабные перемены в отрасли к концу года.

  

  Вот так работают хедж-фонды — «профессионалы» как ручного трейдинга, так и алготрейдинга