несколько вопросов по сберовскому стредлу...

06 сентября 2016, 17:34
|
malkovich

Всем доброго вечера!

Прошу помощи опытных опционщиков, ХЭЛП!))

Был сформирован стреддл на сбере страйк 14000
кол +60 по 370
фьюч -30 по 14000

далее на 14750 был загрыт синтетикой
проданы 60 путов страйка 14750 по 270
продано еще 30 фьючей на 14750

получилось
14000 +60 колов по 370
14750 -60 путов по 270
-60 фьючей на 14750

Вопрос знатокам)) если цена пойдет выше имеет ли смысл и выкупить подешевевшие путы и продать их выше и дороже?
на 15500 например… какие затраты и риски… как то все шоколадно слишком представляется...
так ведь можно весь тренд наверх продавать до экспирации?

спецраздел:
опционы

246

18 комментариев

так ведь можно весь тренд наверх продавать до экспирации?

Можно, при его наличии, но лучше задаться вопросом, а что будет, если тренд развернётся?

noHurry

06 сентября 2016, 18:08
Ответить

noHurry, ну так в том и вопрос состоит) что будет если развернется? вроде как фьюч по ходу наверх минусует, а когда развернется тренд фьюч будет хеджировать проданные путы? разве нет?

malkovich

06 сентября 2016, 20:57
Ответить

malkovich, ну хорошо путы будет фьюч, а кто будет хеджировать колы, вошедшие к тому времени в деньги? То что у вас получилось — это равносильно закрытию позиции и об этом нужно забыть, а потом вы продаёте центральный пут и покупаете пут вне денег и получаете вертикальный спред. Здесь как в математической формуле — все, что можно сократить, сокращаем, для простоты.

noHurry

06 сентября 2016, 21:32
Ответить

noHurry, нет не так) я говорю о ситуации когда рынок пошел дальше вверх после того как я синтетически закрыл позицию. и соответственно я откупаю проданные путы внизу и продаю уже центральные путы на деньгах когда рынок уже выше предидущего закрытия…

malkovich

06 сентября 2016, 22:23
Ответить

noHurry,

malkovich

06 сентября 2016, 22:32
Ответить

malkovich, не так то, что вы называете «далее на 14750 был загрыт синтетикой». Закрыть синтетикой — это если бы вы продали пут на том же страйке, что и колл. Я этого сразу не увидел, поверил вам на слово. А так как вы продали пут на страйке выше, вы превратили стреддл в вертикальный спред, который будет выглядеть примерно так:

А потом, когда вы будете роллировать ваш пут, вы будете немного увеличивать вашу потенциальную прибыль, но при этом будет увеличиваться потенциальный убыток, причём в большей степени.

noHurry

06 сентября 2016, 23:29
Ответить

noHurry, аааа понятно, спасибо!)

malkovich

07 сентября 2016, 10:05
Ответить

noHurry, можно еще один вопрос, а на экспирации что с чем схлопнется? колы с проданными фьючами или колы с путами?

malkovich

07 сентября 2016, 10:17
Ответить

malkovich, не понял, что вы подразумеваете под «схлопнется», но если вы имеете в виду поставку, то это произойдёт, если один из опционов на экспирации выйдет в деньги, причём вам все равно какой — лонг колл или шорт пут — вам купят 60 фьючей, а если нет, то фьючи будете сами закрывать. И если оба опциона будут в деньгах, в случае роста, то тоже фьючи будете сами закрывать, причём позиция будет лонг 60 фьючей.

noHurry

07 сентября 2016, 10:26
Ответить

noHurry, и всетаки где риск не могу понять… у нас же проданы фьючи против путов…
даже при падении до уровня колов мы потеряем стоимость колов но получим премии путов, а путы схлопнутся с проданными фьючами…

malkovich

07 сентября 2016, 10:22
Ответить

malkovich, потому что колы в деньгах и стоят больше путов. Поиграйте на каком нибудь опц. калькуляторе, который позволяет строить стратегии.

noHurry

07 сентября 2016, 10:39
Ответить

noHurry, так риск только в разнице стоимости колов и путов?

malkovich

07 сентября 2016, 10:46
Ответить

malkovich, в том числе. Не пытайтесь все решать в голове. Это обыкновенный вертикальный спред с ограниченной прибылью и ограниченным убытком и лучше всего пользоваться графической диаграммой, вроде той, что я показал выше, там все это хорошо видно.

noHurry

07 сентября 2016, 12:08
Ответить

noHurry, обыкновенный это когда колы куплены и колы проданы выше, а у нас проданы путы… разве это тоже самое?

malkovich

07 сентября 2016, 17:01
Ответить

malkovich, у вас синтетический проданный колл = проданный пут + проданный фьюч. Я про синтетику как то писал здесь:
smart-lab.ru/blog/338988.php#comment5991654

noHurry