байки из склепа - штаты продолжают юешить

01 августа 2016, 07:46
|
Сергей Андреев

Денежная масса в штатах прёт как на дрожжах, темп = 1 триллион в год. Никакого количественного смягчения, просто триллион долларов в год подпечатывается. Темп абсолютно qe-шный.

байки из склепа - штаты продолжают юешить

отношение ввп к денежной массе просто летит вниз, ввп не успевает за этим процессом (жёлтая линия).
зато за этим процессом успевает сиплый.

не знаю какое такое qe было свёрнуто в 14 году, тут большие вопросы.

Ключевые слова:
spx

10 | ★6

14 комментариев

так они реинвестируют все матереющие бумаги в новые, куе продолжается просто разгон остановился

Дар Ветер

01 августа 2016, 08:01
Ответить

Дар Ветер, сложная кухня, что они там химичат, при qe вливали около 60 млдр/месяц, потом опустили планку стали меньше «реинвестировать», да и на балансе бумаги вроде были 15,30 летние. По технике сейчас сиплый должен рости, много влили.

Сергей Андреев

01 августа 2016, 10:33
Ответить

Пузырь лопнет, вопрос только когда?

Андрей Козырев

01 августа 2016, 09:37
Ответить

Андрей Козырев, а нас брызгами забрызгает?

Черный Живоглот

01 августа 2016, 10:52
Ответить

Не стоит путать денежную массу M2 c денежной базой. Денежная масса =денежная база+депозиты. Сейчас денежная база не растёт, а растут депозиты. Как это происходи? Клиенты банков хранят деньги в банках, банки выдают кредиты другим клиентам, те что-то оплачивают. Получившие деньги снова кладут деньги на депозиты.И процесс снова повторяется. Итог денежная масса растёт. Для экономики: растёт кредитная активность, растёт экономика и впоследствии должен подтянутся рост цен. Поэтому ставку и поднимали, т.к. всё в принципе в их экономике хорошо.

Австриец

01 августа 2016, 10:13
Ответить

Скорее всего тут в основном играет роль ставка ФРС.

До 2000х эта корреляция очень слабая и не совпадает графически, даже если взять во внимание временной лаг в 1 год.
Но в 2001 снизили ставку и коэффициент стал падать.

С 2004 стал рости, но в то же время и стали повышать ставку.
Коэффициент имел сдержанный рост. ФРС предотвращало возникновение большого количества денег из-за бурного роста в секторе недвижимости и выдачи кредитов/ипотек.

Потом 2008 год — ставки около нуля, QE. Этот коэффициент стал падать.
Его рост после 2014 это бурная активность банков и заемщиков. В США за последний год кредиты по кредитным картам выросли на 12-16%. Ставка по карточкам достаточно высокая — 12-14%.

По моему, GDP/M2 не слишком эффективный показатель. Мы видим, что он достаточно волатилен, но если приложить график экономического роста, то я думаю, что будут неоднозначные факты. Там где этот коэффициент падает, мы видим экономический рост или наоборот.

SPX сейчас растет значительно быстрей экономики в силу перекачки денег на фондовую биржу. Сейчас много частных инвесторов переводят свои деньги на биржу из-за низких ставок по депозитам. Повышенный спрос генерирует новые пики индекса.

Как-то так.

IvanT

01 августа 2016, 10:17
Ответить

IvanT, какая перекачка, кто выкупает проливы сиплого — фонды, частные инвесторы? Не смешите.

Сергей Андреев

01 августа 2016, 10:36
Ответить

Сергей Андреев, нет, я про тренд с 2009 года. Раньше на биржу шло меньше людей. Теперь же большое количество банков и брокеров делают услуги по покупке активов более упрощенными. К тому же, мало кто хочет хранить деньги на сберегательных счетах в силу низких выплат. Проще положить в акции и получать даже 5% в год.

Правда сейчас попытался найти кол-во денег из M2 в обороте на бирже(те же mutual funds balances находятся в М2), но ничего конкретного не нашел.

IvanT

01 августа 2016, 11:25
Ответить

IvanT, тренд с 2009 на американском фондовом рынке происходил почти исключительно благодаря расширению денежной базы федрезервом и скупке активов им же (т.е. пресловутый QE).

Синяя линяя — это денежная база.
Зеленые вертикальные линии — это я отметил примерные даты начала QE