Денежная масса в штатах прёт как на дрожжах, темп = 1 триллион в год. Никакого количественного смягчения, просто триллион долларов в год подпечатывается. Темп абсолютно qe-шный.
отношение ввп к денежной массе просто летит вниз, ввп не успевает за этим процессом (жёлтая линия).
зато за этим процессом успевает сиплый.
не знаю какое такое qe было свёрнуто в 14 году, тут большие вопросы.
До 2000х эта корреляция очень слабая и не совпадает графически, даже если взять во внимание временной лаг в 1 год.
Но в 2001 снизили ставку и коэффициент стал падать.
С 2004 стал рости, но в то же время и стали повышать ставку.
Коэффициент имел сдержанный рост. ФРС предотвращало возникновение большого количества денег из-за бурного роста в секторе недвижимости и выдачи кредитов/ипотек.
Потом 2008 год — ставки около нуля, QE. Этот коэффициент стал падать.
Его рост после 2014 это бурная активность банков и заемщиков. В США за последний год кредиты по кредитным картам выросли на 12-16%. Ставка по карточкам достаточно высокая — 12-14%.
По моему, GDP/M2 не слишком эффективный показатель. Мы видим, что он достаточно волатилен, но если приложить график экономического роста, то я думаю, что будут неоднозначные факты. Там где этот коэффициент падает, мы видим экономический рост или наоборот.
SPX сейчас растет значительно быстрей экономики в силу перекачки денег на фондовую биржу. Сейчас много частных инвесторов переводят свои деньги на биржу из-за низких ставок по депозитам. Повышенный спрос генерирует новые пики индекса.
Как-то так.
Правда сейчас попытался найти кол-во денег из M2 в обороте на бирже(те же mutual funds balances находятся в М2), но ничего конкретного не нашел.
Синяя линяя — это денежная база.
Зеленые вертикальные линии — это я отметил примерные даты начала QE