Стоп-лосс может ухудшить результат

Допустим система торгует в канале Price Channel, ширина канала 100 пт. Выход из позиции исполнится через 100 пт., дойдя до обратной стороны канала.
Допустим мы поставили СЛ 50 пт. Он исполнился. мы потеряли не 100, 50 пт. Вроде, всё гораздо лучше. Но так кажется на первый взгляд...
Рынок 80% времени случаен. А на случайном рынке исполнится снова вход и снова выход со СЛ 50 пт. Вероятность точно такая же, как исполнение СЛ 100 пт. в 1м примере. Т.е. применять СЛ нужно только на трендовом рынке. Но таковым рынок бывает в 20% времени.

Теперь о главном. Вроде бы нет разницы. В 1м примере потеряли 100, и во втором пример тоже 100. Так почему же работа со СЛ ухудшает результат?
А дело в мелочах. В издержках. в первом случае у нас 2 сделки, во втором 4.
Мы обязательно должны заплатить бирже и брокеру. Допустим 2 пт. или 2 р. на позицию (или круг, что включает в себя сделку входа и сделку выхода). В первом случае отдали 2 р., во втором 4 р.
Аналогично с проскальзыванием. За каждую позицию мы платим как минимум спред бид-аск. Это, например, 3 пт. на позицию. Т.е. 3 пт. в примере без СЛ и 6 пт. в примере со СЛ.
Теперь суммируем. В 1м случае теряем: -100+-2+-3=-105 пт., во 2м (со стопом): -100+(-2+-3)*2=-110 пт. Разница кажется не столь критичной на первый взгляд, но всё гораздо важнее. Если у нас есть система с перевесом в прибыльную сторону 55/45 (т.е. из 100 сделок с равными СЛ и ТП, мы получим 55 прибыльных и 45 убыточных), то из-за издержек в 1м случае, с учётом издержек, получим 52.5/47.5, а во втором 50/50 — всё преимущество системы нивелировалось издержками.

Можно сделать вывод, что СЛ использовать нельзя. Но и это не так. Нужно смотреть на средний трейд. В 1м случае он 100 пт., во 2м 50 пт. Очевидно, что во 2м случае средний трейд в два раза меньше. Есть одна хорошая формула вычисляющая долю издержек на средний трейд: издержки_на_трейд_в_пт./средний_трейд_в_пт.*100. Применяем:
1й случай (без СЛ): 5 / 100 * 100 = 5%
2й случай (со СЛ): 10 / 100 * 100 = 10%
Крайне, нежелательно допускать издержки более 5%. Поэтому 2й случай можно даже не пробовать.
Но, если мы увеличим средний трейд в два раза со стопом, например канал будет 200 пт., а СЛ 100 пт., то такую систему использовать можно. Это уже не интрадей торовля, а с удержанием позиции несколько дней. Хотя, тут нашему СЛ грозят гепы.

Данный подход подкреплён тестами. Лет пять назад тестировал много рынков и написал свою систему отчёта.
http://pmntrade.ru/turtles.html

Потом перешёл на опционы. Хотя волатильность IV обычно задрана выше, чем HV, на практике использовать покупку опциона, всё же, спокойней и выгодней. Особенно с учётом вероятности гэпов и прочих встрясок на рынке, когда цена пролетает твой СЛ или исполняет его крайне не выгодно.