Нефтяные хроники 23 июня

После выхода данных API во вторник в среду запасы от Управления энергетической информации США показали менее существенное снижение (разница в 5 раз). Однако рынок использовал это лишь как повод для локальной коррекции, которая пока не переросла в более глобальную. Котировки нефти «прилипли» к 50 долларам за баррель и, возможно, самая интересная игра начнется после экспирации августовских опционов. Нельзя исключать, что экспирацию августа проведут спокойно, а тренд начнут уже после ней. Однако пока все это на уровне гипотезы.

Экспирация состоится 27 июня. 

Напомним, что позавчера наблюдалась серьезная дивергенция поведения опционщиков (они покупали путы) и цены на нефть (она показала рост к 51 долларам). Вчера все встало на свои места и нефть со свистом улетела на 49 долларов, где натолкнулась на внутридневной спрос, который спровоцировал возврат к 50 долларам. И становится ясно, что страсти только закипают, развязки еще нет. 

Дополнительного градуса волатильности добавит и Brexit, который начнется в ближайшие часы. Вероятно, спекулировать начнут уже по данным exit-polls.

В августовской серии вчера покупали путы, что видно по растущей волатильности. В зоне коллов волатильность сохранялась на уровне вторника.

В сентябрьской был получен схожий результат — покупки путов и сохранение волатильности на уровне вторника в зоне коллов.

Регрессия показывает. что вчера был высокой спрос на путы, на коллы спрос был средним. 

На спреде средняя была в районе -0,932. Спред продолжает балансировать в нейтральной зоне.

Таким образом, второй день подряд сохраняется спрос в путах. Однако ценовые котировки замкнули в диапазоне между 49 и 51 долларами за баррель. Факторы, на которые следует обратить внимание — опционная экспирация августовской серии (часто перед ними идет «пила», а сразу после нее тренд) и референдум Brexit. Высокая неопределенность говорит о наборе/сокращении позиций со стороны фьючерсных и опционных игроков. С учетом растущего спроса на путы вероятность выхода вниз повышается.