Нефтяные хроники 16 июня

Интрадейные игроки вчера покуражились на славу — повторный тест 50 снизу сразу после объявления итогов заседания FOMC и быстрый возврат назад с пробоем 49 и обновлением локального минимума (48,4). 

Даже премьер Медведев стал «медведем», заявив на днях:

«В этом смысле даже некоторое улучшение ситуации на нефтяных рынках нас не должно обманывать. Считаю целесообразным использовать консервативный подход, для того чтобы оценить наши возможности, в том числе предположения о цене на нефть. Да, эта цена сейчас выше, она около 50 долларов за баррель нефти марки Brent. Но я напомню, что в прошлом году была аналогичная ситуация: в I квартале нефть была на относительно низких значениях, потом выросла до 60 долларов за баррель той же самой марки, а затем свалилась к известным показателям. В этом году мы стартовали с ещё более низких позиций: нефть опускалась до 25–30 долларов за баррель. Сейчас она достигла 50 долларов, но неизвестно, насколько устойчивой является эта тенденция, поэтому на будущее исхожу из необходимости заложить консервативный прогноз по цене». 

Перейдем к скью. 

Если позавчера была раскорреляция августа и сентября (снижение волатильности в одной серии и рост в другой), то вчера волатильность снизилась в обеих сериях. 

Что самое удивительное, в путовой зоне зазор между красными точками и синей линией оказался совсем на небольшую величину выше, чем в колловой зоне. Однако пока вряд ли это следует считать фиксированием «медведей», ведь наиболее релевантные выводы появляются на росте волатильности. В день «пилы», когда продавцы волатильности заработали немного денег на продажах в обеих зонах (путов и коллов) мы серьезных выводов не сделаем. Напомним, что самые серьезные покупки путов были в прошлую пятницу. Вероятно, этот моментум пока в силе и «медведи» продолжат локальную коррекцию нефтяных цен.

На регрессии мы видим, что на 25 дельте путы были более сильно прижаты к кривой регрессии августовской серии, чем коллы. На 50 дельте цена пута и колла была ниже регрессии.

В парном трейдинге WTI-Brent неделя прошла спокойно, спред колебался от -1 до -1,5 долларов. Сейчас регрессия равна -0,547, значимым отклонением считаем 2 доллара. Следовательно, точки для открытия парного трейда: -0,547+2=1,453 (шорт WTI, лонг Brent) и -0,547-2=-2,547 (шорт Brent, лонг WTI).