ЦБР понизит ставку, но куда рубль?

sortarray sortarray, а разве должно?)

Сергей (serzinho), В теории — вроде да. Количество денег в обороте увеличивается, соответственно их становится больше в отношении товара, значит они падают, так как спрос на товар растет. Проще говоря больше желающих обменять деньги на товар. От денег избавляются, их «шортят», соответственно цена падает.

sortarray sortarray, а что по теории происходит с ценами активов (акций, облигаций и т.п.) в стране, где снижается ставка процента Центрального Банка?

А почему из-за снижения ставки процента Центрального Банка количество денег в обороте увеличивается?)

Сергей (serzinho), 

а что по теории происходит с ценами активов (акций, облигаций и т.п.) в стране, где снижается ставка процента Центрального Банка?

честно говоря не знаю, надо подумать, поизучать:). Нужно знать настроения инвесторов. На вскидку, уход в облигации с точки зрения вкладчика означает сбережение, все равно что депозит. Ставки по депозитам, при снижении процентной ставки скорей всего тоже снижаются, поэтому, из них скорей всего уходят. Облигации должны дешеветь. С акциями может быть противоположная херня, так как инвестор ожидает подъема экономики, он может пойти в акции, по этой логике должны дорожать. Но это всего лишь предположение:) Спасибо за наводку, в ближайшее время поизучаю этот вопрос:)

А почему из-за снижения ставки процента Центрального Банка количество денег в обороте увеличивается?)

Потому что все стремятся воспользоваться выгодным с их точки зрения, предложением, взять кредит и истратить деньги.

sortarray sortarray, но если при понижении ставок процента денег становится больше, то они идут как в потребительские активы (разгоняя инфляцию), так и в инвестиционные активы (разгоняя рост финансовых рынков — акций и облигаций). Вспомните — цикл смягчения ДКП ФРС США в ответ на кризисный обвал финансовых рынков в 2008 г. способстоввал их быстрому восстановлению и росту. Спрашивается — а что будет происходить с вашей валютой, если финансовый рынок вашей страны дорожает и он полностью открыт для иностранных инвесторов? и тоже ответ — расти должна национальная валюта. Тут изменение ставки действует двояко — ниже доходности, меньше керри-трейда — ослабление валюты. Но зато лучше для инвестиций и финактивов — укрепление валюты.

Согласитесь, капитал в мире очень любит плыть в США, Великобританию, Швейцарию и Японию, где давным давно нулевые ставки. И очень не любит подолгу сидеть в России, БРИКС и третьем мире, где ставки бывают очень высоки.

По поводу вопроса про ставку центрального банка — момент спорный. Ставка Центрального Банка интересна только банкам. От того, что центральный банк ставку снизит, кредит еще необязательно станет доступнее, доступным его смогут сделать банки и только при своем желании.

Рыночные безрисковые ставки в России сейчас ниже ключевой ставки ЦБ, то есть 9-10%. Но ЦБ от этого снижать ее не захочет.

Сергей (serzinho), 

Спрашивается — а что будет происходить с вашей валютой, если финансовый рынок вашей страны дорожает и он полностью открыт для иностранных инвесторов? и тоже ответ — расти должна национальная валюта. Тут изменение ставки действует двояко — ниже доходности, меньше керри-трейда — ослабление валюты. Но зато лучше для инвестиций и финактивов — укрепление валюты.

Это уже второй этап, на мой взгляд. С ростом рынков растет и промышленность, товаров становится все больше, спрос на них падает, и инфляционные процессы уравновешиваются дефляционными. Но это уже после, а непосредственная цель регулятора при снижении ставки именно в том, чтобы стимулировать этот рост, который с течением времени затухает, естественно.

Согласитесь, капитал в мире очень любит плыть в США, Великобританию, Швейцарию и Японию, где давным давно нулевые ставки. И очень не любит подолгу сидеть в России, БРИКС и третьем мире, где ставки бывают очень высоки.

Тут причина и следствие надо установить правильно. Высокие ставки сами по себе являются индикатором тенденции к инфляции, т е если их снизить, инфляция усилится. А инвесторы идут в развитые страны именно потому что там больше стабильности, и меньше давление этого регулятора, рынки достаточно стабильны сами по себе.

От того, что центральный банк ставку снизит, кредит еще необязательно станет доступнее, доступным его смогут сделать банки и только при своем желании.

А что, было когда нибудь такое, что при снижении ключевой ставки банки не снижали бы свою? Тут рынок и конкуренция все уравновешивает. Если какой-то банк решит не снижать ставку, он проиграет, так как потенциальные заемщики уйдут в другие банки, вот и все.

sortarray sortarray, каким образом, изменяя ставку кредитования банков под залог ценных бумаг на 7 дней, Центральный Банк может стимулировать рост?)

все верно, инфляцию рассматривать без ставок процента нельзя, или рассматривать лучше реальную ставку процента (она опять же ниже в развитых странах, чем в развивающихся).

А динамика ставок и курса нацвалюты неплохо объясняется альтернативно теорией процентного паритета, который основаывается на устранении несовершенств рынка и арбитражных доходностей:
www.forextimes.ru/foreks-stati/teoriya-pariteta-procentnyx-stavok-na-praktike

sortarray sortarray, конечно, рыночные доходности в Японии давно отрицательные, а Банк Японии сохраняет нулевой достаточно долго, не меняя вслед. Рыночные ставки в России снижаются уже несколько месяцев, но ключевая там же. В краткосроке ЦБ действует против рыночных ставок если они противоречит перформансу по инфляции.

sortarray sortarray, А если рублёвое предложения ЦБ при этом уменьшается?

двоечник, в каком смысле уменьшается? Процентная ставка уменьшается, соответственно поток рублевого предложения увеличивается, так как больше желающих кредитоваться.

sortarray sortarray, Вы думаете что ЦБ выдает РЕПО столько сколько банки смогут взять?))… Не слышали что некоторые берут на межбанке?.. под больший процент.чем у ЦБ?.. почему? Если они могли бы взять у ЦБ?

двоечник, потому что ЦБ — это кредитор последней инстанции. Он кредитует банки только в тех случаях, когда банки не имеют возможности кредитоваться где то еще. И там не РЕПО, насколько я понимаю. Это ставка рефинансирования. Банки кредитуются у ЦБ уже по факту нехватки средств.

sortarray sortarray, Нуи РЕПО это и есть кредитование под залог, А ЦБ использует его для поддержки банковской ликвидности… И у РЕПО есть ставка на определённое кол-во дней… РЕПО и ставка это немного разные вещи))… Вот когда ЦБ снижает рублёвую ликвидность, тогда банки и ищут в других местах(но ЦБ может не дать и по своим нормам.определённым банкам)… в 2014 г во время рублёвого треша.ЦБ не давал ликвидность, и банки искали на межбанке… И это не звучит как:«ЦБ — это кредитор последней инстанции»

двоечник, по-моему, Вы пытаетесь описать простые вещи сложным языком. Банковская ликвидность — это практически платежеспособность банка, его способность вовремя рассчитываться по долговым обязательствам. Фактически, снижение процентной ставки автоматически означает повышение ликвидности, и это тут вообще не при чем. В критических ситуациях, ЦБ может просто вытащить какой-нибудь банк из дерьма, спасти его от банкротства. Но он не будет кредитовать банк просто так, банк — это самомтоятельная кредитная организация, пока она нормально функционирует, она сама себе обеспечивает ликвидность, сама занимается хеджированием своих рисков и тд.

 в 2014 г во время рублёвого треша.ЦБ не давал ликвидность, и банки искали на межбанке… И это не звучит как:«ЦБ — это кредитор последней инстанции»

с 14-го декабря 14-го года ЦБ повысил ключевую ставку до 17 процентов, это были меры по снижению инфляции, не совсем понимаю, причем тут ликвидность.

sortarray sortarray, Это были не меры по снижению инфляции)))Как вы себе представляете повышение стоимости кредита.а соотв.и повышение стоимости товаров, мерами снижения инфляции?))Это и была мера по снижению ликвидности… т.к под такой процент стало не очень выгодно брать у ЦБ...
Ну да ладно, у вас своё мнение, у меня своё…

двоечник, Вы путаетесь в элементарных вещах. При дефляции деньги дорожают а товар дешевеет. Это и есть процесс противоположный инфляции, и достигается он со стороны центробанка повышением ставки. Это азы экономики.

sortarray sortarray, Это по книжкам))… и работает в развитых кап.странах… где развитая СВОЯ экономика, и нет сильной привязке к ин.валюте… то то у нас большинство товаров подорожало с 14 года, и не только импорт…

двоечник, Вот что значит навальных читать. Это же вообше запредельно просто, тем более для этого форума. Кто Вам сказал, что инфляция прекратилась? Речь шла лишь о ее сдерживании.

sortarray sortarray, само ожидание снижения ставки приводит к укреплению валюты (потому что снижение ставки = признание факта снижения инфляции). сам факт снижения ставки = конец периода укрепления валюты, но отнюдь не начало ослабления (потому что «покупай на слухе, продавай на факте»)

suslik, Ожидание снижения ставки означает признание де-факто, что валюта крепче на текущий момент, чем будет после понижения. ожидание снижения ставки == инфляционные ожидания. А разговор был о ситуации после снижения

конец периода укрепления валюты, но отнюдь не начало ослабления

это будет зависеть от размера снижения. Да, в некоторых случаях, возможно это не приведет к ослаблению, а приведет к боковому движению. Это особо сути не меняет, это все равно слом тренда.