Взгляд на CBOE Volatility Index (VIX) через волны Эллиотта

В 1993 Чикагская биржа (CBOE) представила индекс VIX — the CBOE Volatility Index, который изначально был создан для оценки/измерения ожидаемой 30-дневной волатильности рынка на индекс S&P 100. Вскоре индекс VIX стал основным ориентиром/показателем волатильности фондового рынка США. Его упоминание можно часто встретить в the Wall Street Journal, Barron’s и других ведущих финансовых изданиях, а также в новостях бизнеса на CNBC и Bloomberg TV, где VIX часто называют «индексом страха».

Десять лет спустя в 2003 году, Чикагская биржа вместе с Goldman Sachs обновили индекс VIX так, чтобы он отражал новый способ оценки предполагаемой волатильности, тот, который продолжает широко использоваться как теоретиками, так и практиками (риск-менеджерами и трейдерами). Обновленный VIX основывается на индексе S&P 500 и оценивает ожидаемую волатильность путем усреднения взвешенных цен SPX путов и коллов более широкого спектра цен исполнения. Предлагая сценарий для тиражирования экспозиции волатильности портфеля из опционов SPX, эта новая методология превратила VIX из абстрактного понятия в практический инструмент для торговли и хеджирования волатильности.

VIX измеряет восприятие будущей волатильности рынка, чаще всего связан со страхом, что рынок будет падать. VIX измеряет ожидания рынка в будущей волатильности ожидаемых цен опционов на S & P 500 (SPX). Хотя формально он не измеряет вероятность того, что рынок будет падать в ближайшее время, порой он представляет собой меру страхов, что падение будет.
 
Давайте рассмотрим связь между индексом VIX (черные бары) и СП500 (синие бары). Как вы видите VIX растет, когда СП500 снижается. Другими словами, начинается хеджирование капитала на медвежьем рынке, так как в общество приходит страх за свое будущее. Неопределенность.

Давайте теперь рассмотрим индекс VIX с точки зрения волн Эллиотта. Общую картину можно представить как развивающуюся волновую плоскость или двойную тройку (что в принципе сути не меняет). Вероятно, идет формирование диагонали [C], в частности ее пятая волна. Если это так, то вы знаете, что происходит с рынкам по окончании конечных диагоналей. Вспомните движение по EURUSD.

Как мы знаем, сейчас идет небывалый рост СП500. Один исторический рекорд роста бьется новым. Из графика видно, что инвесторы, трейдеры и т.д., наблюдая все эти рекорды, будут стремиться взять легкие деньги «без усилий» — без страха. Но бесплатный сыр бывает только в мышеловке. И можно сказать, что валютные войны, дали старт ее захлопыванию. Нас ждет страх невиданных ранее размеров. Вы готовы его победить?