Перед началом торгов в 15 году. Часть 2 Российский рынок.

Первая часть этого сериала: Перед началом торгов в 15 году. Часть 1. Доллар.
Основное событие 2014 года на финансовых рынках — это крах национальной валюты. Приведу серию графиков в подтверждение:

Рисунок График динамики курса доллара в рублях, USD/RUB_TOM 



Для полного понимания происшедшего с рублём коллапса в качестве, так сказать закрепления материала приведу вот такой чарт:


Рисунок Фъючерс на рубль, СМЕ



этот график показывает стоимость рубля в центах с 2003 года. Суровая картинка, не правда ли?
это динамика евро к рублю:

Рисунок График динамики курса евро в рублях, EUR/RUB_TOM



бивалютную корзину приводить не буду потому что масштаб бедствия и так понятен. Ещё совсем не давно считал (в октябре и ошибочно), что власти не допустят краха национальной валюты. Однако, допустили. К чему привело это на финансовых рынках? Давайте посмотрим вместе:


Рисунок Годовая доходность индекса РТС,%



хуже индексу было только в 1998 (период девальвации), 2008 (период девальвации). Но здесь эффект низкой базы нужно учитывать, ведь рынок начал снижаться ещё в 2011 году. В результате долларового компонента в индексе РТС, разрыв между РТС и ММВБ в этом году достигает мегарекордов:

Рисунок Разрыв между индексом РТС и ММВБ



таких значений разрыва по модулю не было даже в 2007 году когда был пик аптренда, начавшегося в конце 98-99 гг.
Волатильность также показала новые рекорды:

Рисунок Российский индекс волатильности RTSVX, M60 



80,29 3 марта и 106,74 16 декабря 2014 года. Запомните эти даты «Чёрный понедельник» и «чёрный вторник»! 

Рынок ОФЗ на фоне краха обменного курса тоже рушится. 

Рисунок Индекс государственых облигаций ОФЗ RGBI CP (чистые цены)


годовое снижение индекса на -21,17%! Что это значит?  
я привожу умышленно индекс чистых цен облигаций, чтоб можно было представить картину бедствия: когда у вас за год активы с изменчивостью в несколько процентов и однозначной доходностью падают в течение года на двухзначную доходность, а вы зарепованы, а ещё если и валюта фондирования доллар или евро... 
то вам п… ц!
к чему это я? к тому, что больше всего меня сейчас интересует, что будет дальше:

• Будет ли V-образный отскок по РТС? или это W-образная формация? или L-образная?
• Какие сектора в 2015 году будут лучше рынка?
• Увидим ли мы полноценный банковский кризис в 2015 году?
• Что дальше будет с рублём?
• Как повлияет кризис обменного курса 2014 на реальный сектор экономики?
• Какими принципами руководствоваться при процессе asset allocation?

Обсуждаем! Принимается и приветствуется конструктивная критика