Сжимающаяся пружина нефтяных цен

Цены на нефть в пятницу немного подросли. Но говорить о достижении дня еще очень рано. Вот и руководство нашей страны теперь все чаще говорит о возможности дальнейшего, в том числе и катастрофического, снижения цен на нефть. Нефть наше все и вопрос о дальнейшей динамике нефтяных цен остается для нас наиболее актуальным. Когда спрашивают о возможных пределах падения цен на нефть, то мне вспоминается житейская мудрость, сообщенная в детстве моей бабушкой. По ее версии, почерпнутой еще в начале двадцатого века: «в мире все возможно, а нельзя только на небо лезть и бумагу есть». Однако впечатления от полетов на самолете и наблюдения за полетами в космос, а так же многочисленные эксперименты с продуктом «колбаса любительская» конца восьмидесятых убедили меня, что и эти ограничения отсутствуют. Многие граждане нашей страны уже привыкают к тому, что невозможное часто оказывается реальностью. Ведь могут же цены на бензин расти при падении цен на нефть! Более, того это парадоксальное на первый взгляд свойство цен на бензин в России становится естественным и привычным. 
Но, принимая во внимание тезис: «возможно все», нужно быть последовательным и признать тогда, что тогда возможно и дальнейшее катастрофическое снижение цен на нефть. Более того, известный рыночник Насим Талеб обращает внимание, что «черные лебеди» имеют свойство прилетать гораздо чаще, чем можно было бы ожидать по нормальному распределению их вероятностей. В этой связи не станем отрицать возможность дальнейшего, даже кратного, снижения цен на нефть. Тем более что в стремлениях помочь это реализовать можно заподозрить наших могучих геополитических противников. Однако дальнейшее катастрофическое (на десятки процентов или даже в разы) снижение цен на нефть возможно только при жестком кризисе и сильном разрушении рынка потребителей. Вероятность такого сценария, будем надеяться, не очень высока.Но даже не очень сильное дальнейшее снижение цен на нефть уже будет приводить к замедлению инвестиционных проектов а затем и к банальной остановке добычи нефти на наиболее трудных и капиталоемких проектах. При дальнейшем снижении цен станут нерентабельными тяжелые битумные пески Канады, значительная часть добычи из сланцевых месторождений в США и разбросанные по миру проекты по добыче нефти из глубоководных и арктических шельфов. Значит, вероятность наблюдать кратное снижение цен на длительное время очень низка (хотя на короткое время существенно продавить вниз цены еще могут).Оставляя в запас долю оптимизма (и реализма), полагаем, что наиболее вероятные цены на нефть, с которыми мы будем встречать новый год, скорей всего находятся чуть выше достигнутых на сегодня значений.Прошедшее в последнее время снижение цен на нефть заставляет задуматься не только о его объективных причинах, основные из которых сейчас широко обсуждаются (замедление роста мировой экономики, снижение спроса в развитых странах и успехи добычи сложных нефтей), но и выявлять основных «интересантов» снижения цен. Ими являются страны-нетто-потребители нефти, компании, занимающиеся добычей традиционных месторождений. Часто в этом контексте указывают на Саудовскую Аравию, стремящуюся придавить конкурентов, сохранить значительную долю рынка и немного потеснить как компании, занимающиеся добычей сланцевой нефти в США, так и своих коллег по картелю ОПЕК.Кстати, в силу обострившихся противоречий между странами ОПЕК надежды на решение о снижении квот на добычу нефти на запланированном 27 ноября заседании картеля не очень много. А еще меньше надежды на то, что подобные соглашения сейчас могли бы реально выполняться. Поэтому взлететь «белым лебедем» до летних 115 долларов за баррель нефти Brent ценам на нефть не получится достаточно долго.Но помним, что чем глубже будет текущее снижение, тем мощней будет последующий рост цен.(Заметка опубликована на сайте Центра энергетической экспертизы)