ДЕНИС СТУКАЛОВ: пара слов о сути доклада на НОК-8

О докладе Продажа опционов для повышения надежности конверсионных валютных операций с частичным покрытием:

«Всем кто торгует валютой не раз приходилось сталкиваться с ситуацией, когда в целом правильный прогноз приводил к отрицательному результату из-за срабатывания стопа. И дело не в том, что стоп был поставлен неверно, или вход был сделан слишком рано, а просто так получилось, и методов борьбы с этим явлением практически не существует.

Кроме того, при долгом нахождении в открытой позиции участники рынка сталкиваются с начислением отрицательных своп-пунктов, особенно это стало заметно сейчас, когда ставки рефинансирования находятся на исторических минимумах. Те, кто торгует производными на российских биржах, вынуждены платить календарный спрэд, который превышает все разумные значения и приводит к тому, что изменение цены может быть незначительным, а отрицательный результат у позиции существенный как раз из-за распада календарного спрэда.


Многие пробовали вставать в так называемый «замок» (это когда одна позиция открыта вниз и аналогичная позиция открыта вверх) – такие сделки клиентов просто мечта брокеров, т.к. результат от движения всегда нулевой, уплачен двойной спрэд и начисляются двойные отрицательные свопы.

В общем, при торговле с применением чистой спотовой позиции у вас остаётся только один способ заработать: правильно определить направление движения и момент входа и вовремя выйти, т.к. обратное движение не только съест прибыль, но сделает реальным убыток (хотя и небольшой) от начисления своп-пунктов.

Имея неплохую модель прогнозирования направления движение цены на международном валютном рынке (прим. ред.: на базе волн Эллиота) я постоянно сталкивался с этими проблемами, поэтому и решил прибегнуть к их решению с помощью опционных стратегий. Сначала я, как и большинство начинающих верил, что не стоит продавать опционы и можно заработать при любом движении цены на правильно открытой опционной комбинации. Однако довольно быстро я понял, что какая бы хитрая не была комбинация, всегда есть шанс понести потери.

Причём соотношение прибыль/убыток всегда меняется в пользу убытка по мере усложнения комбинации. В конечном итоге при покупках опционов ты опять скатываешься к зависимости от прогнозирования направления движения, а если движение определено верно, то выгоднее просто открыть спотовую позицию. Так я пришёл к необходимости открывать короткие опционные позиции и использовать их в качестве заменителя спотовых. За счёт этого вместо отрицательных свопов ты получаешь положительный временной распад, а позиция открыта таким образом, что при умеренном движении цены в любую сторону (которое преобладает на форексе) позиция остаётся прибыльной в любом случае. Если к этой модели добавить более или менее эффективный способ прогнозирования динамики спотовых цен, то получается весьма надёжная долгосрочная торговая стратегия, не требующая значительных затрат труда и сложных расчётов.»

Кто такой Денис Стукалов 

Регистрация на НОК-8