Исследование внутридневной волатильности в R

Сегодня я посмотрел модель внутридневной волатильности, которая считается функцией  spotVol пакета highfrequency. 
Эта модель показывает отношение волатильности в каждый заданный момент времени к среднедневной волатильности.


Возьмем пятиминутные данные по акции CAT. Здесь представлены два графика, отражающие данные за два периода. По оси X показан индекс свечи внутри дня, по оси Y — отношение волатильности данной свечи к среднедневной волатильности. 








Суть данного изыскания в том, что сильная волатильность внутри пятиминутных интервалов наблюдается только в начале торговой сессии и к концу сессии она также немного подрастает, что, и без этого исследования было достаточно очевидно.

Как это использовать? Я попробовал выявить зависимость дневной и среднедневной волатильности от волатильности первой свечки, и вот что получилось:


Коэффициенты корреляции квадратов изменений показателей, за два периода:

Первая свечка и средняя волатильность: 0.63  0.78
Первая свечка и изменение цены внутри дня: 0.19 0.04
Средняя волатильность и изменение цены внутри дня: 0.43 0.12

С некоторой поправкой  можно утверждать, что волатильность внутри дня сильно зависит от первой свечи, в свою очередь  величина изменения цены внутри дня (от открытия до закрытия) почти ни с чем не связана.