SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. robostock
Альфа
- 04 января 2014, 22:52
- |
Что такое Альфа?
(Вольный перевод аннотации к книге Джеффри Мишлов)
Альфа – это термин, введенный в 1970 годах. Он определяет степень, с которой торговая стратегия может опережать рыночный индекс. Для демонстрации альфы необходимо иметь преимущество, которое позволяет опережать всех остальных участников рынка. Для этого ты должен быть более осведомлен, чем остальные участники рынка, либо использовать более совершенную методологию.
Этот факт означает, что большинство управляющих фондами в среднем отстают от S&P 500. Трейдеры, которые рассчитывают зарабатывать себе на жизнь собственным умом, тем временем регулярно возвращают собственную прибыль в рынок через процентные платежи или комиссионные.
Существуют ли на рынке модели, которые могут быть использованы трейдерами, торгующие новые подходы? Оба ответа не утешительные.
«Да» — т.к. в академической или популярной литературе существует постоянный поток новых точек зрения или методов, которые, по крайней мере, теоретически позволяют получать прибыль.
«Нет» — т.к. альфа исчезает, по меньшей мере, на время, когда достаточное количество трейдеров исследует и применяет эти методы на практике.
Финансовые рынки не работают как механизмы, это скорее постоянно эволюционирующий организм.
Исследователи финансовых рынков используют научные методы для поиска инвариантных принципов, т.е. таких, которые работают даже тогда, когда все вокруг меняется. На финансовых рынках, опубликованные исследования теряют свою актуальность в силу эволюционности рынков. Талантливые исследователи, похоже, верят, что найденные ими принципы универсальны и не подвержены переменам.
К сожалению, когда дело доходит до финансовых рынков, не приходится говорить об инвариантности принципов, найденных эмпирическим путем. Лучше рассматривать результаты подобных исследований с вероятностной точки зрения для конкретных условий, в которых проводились данные исследования.
Благоразумные трейдеры будут регулярно отслеживать показатели работы разных методов.
В результате у трейдеров постоянно существует потребность быть более искушенным в своих торговых подходах.
(Вольный перевод аннотации к книге Джеффри Мишлов)
Альфа – это термин, введенный в 1970 годах. Он определяет степень, с которой торговая стратегия может опережать рыночный индекс. Для демонстрации альфы необходимо иметь преимущество, которое позволяет опережать всех остальных участников рынка. Для этого ты должен быть более осведомлен, чем остальные участники рынка, либо использовать более совершенную методологию.
Этот факт означает, что большинство управляющих фондами в среднем отстают от S&P 500. Трейдеры, которые рассчитывают зарабатывать себе на жизнь собственным умом, тем временем регулярно возвращают собственную прибыль в рынок через процентные платежи или комиссионные.
Существуют ли на рынке модели, которые могут быть использованы трейдерами, торгующие новые подходы? Оба ответа не утешительные.
«Да» — т.к. в академической или популярной литературе существует постоянный поток новых точек зрения или методов, которые, по крайней мере, теоретически позволяют получать прибыль.
«Нет» — т.к. альфа исчезает, по меньшей мере, на время, когда достаточное количество трейдеров исследует и применяет эти методы на практике.
Финансовые рынки не работают как механизмы, это скорее постоянно эволюционирующий организм.
Исследователи финансовых рынков используют научные методы для поиска инвариантных принципов, т.е. таких, которые работают даже тогда, когда все вокруг меняется. На финансовых рынках, опубликованные исследования теряют свою актуальность в силу эволюционности рынков. Талантливые исследователи, похоже, верят, что найденные ими принципы универсальны и не подвержены переменам.
К сожалению, когда дело доходит до финансовых рынков, не приходится говорить об инвариантности принципов, найденных эмпирическим путем. Лучше рассматривать результаты подобных исследований с вероятностной точки зрения для конкретных условий, в которых проводились данные исследования.
Благоразумные трейдеры будут регулярно отслеживать показатели работы разных методов.
В результате у трейдеров постоянно существует потребность быть более искушенным в своих торговых подходах.
теги блога Кирков Алексей
- brent
- dividend
- dividends
- dividendsbrobot
- Equity
- HFT
- KZMS
- LSRG
- lua
- MGNT
- MOEX
- msci
- mtss
- NVTK
- Polymetal
- QIWI
- QIWI plc
- quant trader
- Quik Lua
- sber
- SBERP
- sbrf
- tcs group
- telegram
- trcn
- Wealth-Lab
- X5 Retail Group
- Авангард
- автоследование
- Акрон
- акции
- алготрейдинг
- Альфа
- американский рынок
- банк авангард
- ГМК НорНикель
- гуру
- дивиденды
- дивиденды 2019
- дивиденды2019
- дивы
- индексное инвестирование
- Интер РАО
- ИНТЕР РАО ЕЭС
- ИнтерРАО
- исторические котировки
- Казаньоргсинтез
- КЗМС
- контент-анализ
- левенгук
- лср
- ЛСР Группа
- лудотрейдинг
- лучший частный инвестор
- ЛЧИ
- ЛЧИ 2014
- лчи 2014
- ЛЧИ 2018
- лчи 2019
- ЛЧИ 2020
- лчи 2021
- лчи 2023
- Магнит
- манименеджмент
- ММК
- мобильный пост
- мониторинг
- МосБиржа
- Московская биржа
- мтс
- Нефть
- Нижнекамскнефтехим облигации
- НКХП
- НЛМК
- Новатэк
- норникель
- опрос
- Полиметалл
- роботы
- Русагро
- рэск
- сбербанк
- Северсталь
- спрэд
- Стратегии 2014
- структурный продукт
- Тинькофф
- Тинькофф Банк
- торговые сигналы
- торговые стратегии
- трансконтейнер
- центр международной торговли
- цмт
- Черкизово
- Юнипро
Проблема что трейдеры с отрицательной альфой постоянно модифицируют свою торговлю чтобы переместиться в положительную. Получается чтобы РЕГУЛЯРНО обыгрывать индекс нужно ТОЛЬКО если знать алгоритм детерминированности изменения стратегий неудачников (грубо говоря смотреть на график и знать где неудачники МАССОВО перевернутся или где закроют сделки). Но доказательств существования такого алгоритма нет.
«Он (коэффициент альфа — прим. мое) определяет степень, с которой торговая стратегия может опережать рыночный индекс.»
Стратегий с бета>=1 и положительной альфа на безарбитражном рынке без использования заемных денег нет и быть не может. А только такие стратегии опережают рыночный процесс.
Альфа же — совсем другое. Это коэффициент, который определяет доходность стратегии, ВНЕ зависимости от динамики рыночного процесса.