Отчего большинство трейдеров теряют деньги?

В Sydney Morning Herald  http://www.smh.com.au/   была большая статья на тему торговли и. Постоянные читатели знают, что я трачу много времени и энергии на понимание не только философии своей торговли, но также и философии других трейдеров. Генерал Паттон однажды сказал: “Если все думают одинаково, значит никто в особенности то не думает”. Эти слова хорошо применимы к рынкам. Более того, смысл игры заключается в совершении сделки прежде, чем её ожидает большинство. Рынки редко перемещаются там, где большинство участников этого ждут. Я подразделяю причины убытков на семь различных общих эмоциональных ошибок:

 
1. Эмоциональное предубеждение: тенденция верить вещам, которые заставляют чувствовать себя хорошо и игнорировать вещи, которые заставляют чувствовать себя плохо. В торговле это означает игнорирование дурных новостей и фокусировка только на хороших новостях. А это бы значительно сократило убытки; Вы не признаете, когда вещи идут не так, как надо, потому что вы не хотите этого.

Это главная причина, из-за которой трейдеры теряют деньги. Я полагаю это связано с тем, что большинство инвесторов необъективны в своих мыслях. Они обучаются тому, что покупка акций является лучшим способом инвестировать в рынок. По этой причине они игнорируют обратную сторону торговли или другие классы активов. Эти предубеждения ведут к положительной перспективе рынка (либо к негативной для более пессимистично настроенных трейдеров). Всеобщий оптимизм большинства трейдеров (или пессимизм) приводит к заоблачным взглядам. Научиться быть объективным и гибким, пожалуй, это два основных момента, чтобы стать хорошим трейдером. Торговлю всего лишь одним активом с одним направленным предубеждением можно сравнить с профессиональным бейсбольным питчером, решившим кидать только быстрые мячи. У вас есть много альтернативных ходов – так используйте их все.
 
2. Предубеждение ожидания: тенденция верить в вещи, которые Вы ожидаете. В финансовых условиях это значит не бояться анализировать, тестировать, измерять или сомневаться в результате,  который Вы ожидаете или на который надеетесь. По-другому это можно назвать как закон небольших чисел – вера в то, что имеет небольшое реальное доказательство.
Длительное фокусирование на макро-рисунке часто приводит именно к такому противоречивому мышлению.И Питер Шифф тому великий пример. Его макро-инфляционная тема, вероятно, будет верна в долгосрочной торговле, но в краткосрочной она дорого обошлась ему и его инвесторам, не будучи более гибким и не имея возможности приспособиться к микро-изменениям в экономике. Я ожидаю, что текущий рынок с медвежьей тенденцией сохранится намного дольше, но это не мешало мне быть оптимистичным время от времени в течение прошлых 18 месяцев. Рынок является динамической системой и постоянно изменяется. Учитесь развиваться и изменяться с ним.
 
3. Принцип диспозиции: тенденция сократить Вашу прибыль и позволить Вашим потерям расти – противоположность тому, что должен делать трейдер. Получение маленькой прибыли и больших потерь ведёт к провалу.
Это происходит от несоблюдения дисциплины. Все трейдеры должны придерживаться правил. Имейте цель по прибыли и стоп-заявки. Учитесь доводить до автоматизма Ваш стиль торговли. Если Вы дадите эмоциям возможность мешать Вашей торговле, то я могу гарантировать Вам, убытки не заставят себя ждать. Надежда не является стратегией, когда торговля идет не по плану. Одна из лучших особенностей фондового рынка — то, что многобрачие является совершенно приемлемым. Вы не женаты ни на какой единственной позиции. Учитесь абстрагироваться от проигрышей и вступать в новую сделку.
 
4. Предотвращение потерь: предотвращение потери более важнее получения прибыли. Потери воздействуют на нас больше чем прибыль. Из-за этого мы становимся более эмоциональными, когда получаем потери. Необходимо рациональное решение спасения наших денег.
Математика бессильна перед потерями, но она реальна. 50% убытка требуют 100%-ой прибыли,  только для того чтобы выйти в ноль. Это — одна из причин, почему я акцентирую свое внимание на риск менеджменте и управлении капиталом. У меня никогда не было убытка более 15% в квартал, потому что мой риск-менеджмент превосходен. Есть два вида волатильности в инвестиционном мире: повышение доходности и понижение доходности. Найти инвестиционных менеджеров с устойчивой низкой доходностью — редкость. Мораль в том, что нужно изучить размещение активов и взаимосвязь некоррелированных активов. Вы сможете фактически создать портфели, которые будут структурированы таким образом, что высокий риск с большой доходностью будет неуязвим.
 
5. Ошибка неокупаемых капиталовложений: это тенденция принятия нашего решения — быть под влиянием убытка, который мы уже понесли. Чем больше убыток, тем более вероятно мы должны удерживать проигрышную сделку, нежели принимать рациональное решение перейти к более прибыльной. Размер вашего убытка не влияет на будущую цену акции, но воздействует на возможность принятия правильного решения.
Размер позиции — самая важная часть в риск менеджменте. Если вы инвестируете целиком свой портфель в небольшое количество акций, то будьте готовы потерять приличную сумму. Постоянные читатели вероятно заметили, что у меня очень терпеливый торговый подход «затаившись в высокой траве». Я всегда жду большого куша, но никогда не вкладываю слишком большие денежные средства, даже когда полностью уверен в своей торговле. Я всегда учитываю тот факт, что могу совершить ошибку в какой-то момент. Размер позиции гарантирует, что никогда одна единственная сделка не разрушит годы упорной работы. Важно научиться распределять средства по всем активам, создавая пробный портфель «черный лебедь» (книга Насима Талеба об инвестировании–ред.), основанный на размере позиции. Насим Талеб хочет, чтобы Вы полагали, что невозможно избежать черных лебедей, но черные лебеди не должны быть разрушительными.
 
6. Эффект победителя: тенденция думать это должно быть правильно, потому что все остальные делают это.
Как я упомянул выше, когда все думают одинаково, значит кто-то не думает совсем. Учитесь идти против толпы. И когда вы ощущаете, что лодка вот-вот опрокинется с одной стороны, перепрыгните или сосредоточьтесь на другой стороне. И не позволяйте никому говорить, что кеш это не позиция. Если вы чувствуете себя некомфортно и неопределенно, выведите свой портфель из игры. Как в блекджеке, нет никакого правила которое гласит, что вы должны играть не покладая рук. Для более независимых трейдеров свободные деньги также могут выступать как альтернативный класс активов на валютных рынках.
 
7. Прошлые цены: тенденция избежать благоразумных торговых решений, направляя собственный мыслительный процесс на цены, которые больше не существуют. “Я продам, если цена будет снова 4$.” “Я куплю это, если цена будет 4$ снова”. При торговле по тренду, если цена растет, Вы не продаете, Вы покупаете; если цена падает, Вы не покупаете, Вы продаете. Предыдущий максимум обновился, прежний минимум обновился. Не ждите их возврата, чтобы ошибиться.
Нужно быть дисциплинированным. Иначе потеряете деньги. Примите это. Реальная цель торговли состоит в том, чтобы удостовериться, что Ваши убытки не будут смертельными для Вашего портфеля. Цель для одиночек и пар – сфокусироваться на том, чтобы не остаться у разбитого корыта. В то время как работа на дому – увлекательна, а идея нахождения следующего Майкрософта велика, вся настоящая реальность этого в том, что Вам почти невозможно этого сделать.
 
 Удачи всем нам.