Золото и S&P

#золото #сиплый

С августа 2000 года S&P 500 вырос в долларах в 5 раз: с 1 485 до 7 497 пунктов. Если считать не в долларах, а в золоте, то все совсем по другому.

В 2000 году индекс стоил 5,4 унции золота, сегодня 1,85. Минус 66% за 26 лет. Золото за это время подорожало с 274 до 4 050 долларов за унцию, почти в 15 раз, и обогнало акции.

За последние сто лет индекс в золоте трижды терял 85-94%:

🔻 1929-1932: с 1,52 до 0,23 унции, минус 85%. Великая депрессия.
🔻 1967-1980: с 2,74 до 0,16 унции, минус 94%. В 1971 году доллар отвязали от золота, и к январю 1980 года унция подорожала с 43 до 675 долларов.
🔻 2000-2011: с 5,41 до 0,66 унции, минус 88%. Сначала лопнули доткомы, потом кризис 2008 года, а золото подорожало до 1 770 долларов в среднем за сентябрь 2011 года.

Каждый такой провал занимал 3-13 лет, и после него акции снова дорожали относительно золота.

Сейчас 1,85 унции. Это втрое ниже пика 2000 года, но выше медианы с 1904 года (0,78). То есть дешёвыми относительно золота акции сейчас назвать нельзя, просто пузырь 2000 года был очень большим.

В график не входят дивиденды. Индекс их не учитывает. С реинвестированием дивидендов S&P 500 с 2000 года вырос примерно в 8 раз, золото в 15 раз. Разрыв меньше, но золото всё равно впереди.

Такой график хорошо показывает, как доллар теряет покупательную способность. Но куда пойдёт соотношение дальше, он, к сожалению, не говорит.

У меня уже было постов 10 на тему того, что золото обыгрывает все активы, однако сам я золото не покупал давно. На это есть одна причина — длинные циклы, купил золото сегодня, можно ждать 10-15 лет до его взлета, может повезти и вы купите прям перед очередным циклом, а может не повезти. Недавно был большой взлет и произошел откат, на мой взгляд сейчас хорошее время покупать золото на откате, но нет гарантии, что оно не зависнет на 10 лет между 4 и 5000$.

cfpro.ru/

t.me/YZYfin

#gold