Фундаментальный анализ Совкомбанк Часть 2.4 (Депозитная база и источники фондирования)

Фундаментальный анализ Совкомбанк  

Часть 2.4 (Депозитная база и источники фондирования) 

• Анализ показывает насколько надёжно Совкомбанк привлекает деньги и может ли стабильно финансировать выдачу кредитов. 

Он помогает понять: 

1. Растут ли вклады клиентов. 

1. Насколько дорого банку привлекать деньги. 

1. Не слишком ли банк зависит от крупных вкладчиков и заимствований. 

1. Хватит ли привлечённых средств для кредитования и выполнения обязательств. 

Итак начнем! 

1. Объем и динамика депозитов: 

• Депозитная база показывает, сколько средств клиенты положили в банк. Её рост может расширять возможности кредитования, а сокращение — повышать потребность в альтернативных источниках фондирования. 

Динамика средств клиентов: 

• 2024 год: 3 041,3 млрд . 

• 2025 год: 3 428,4 млрд . 

• 30.06.2026: 3 236,6 млрд . 

Изменение: 

• 2025 год к 2024 году: +12,7% (+387,1 млрд ). 

• 30.06.2026 к концу 2025 года: −5,6% (−191,8 млрд ). 

1. Структура депозитов: 

• Структура депозитной базы показывает, от кого банк привлекает деньги: от физических или юридических лиц. Это помогает оценить диверсификацию фондирования и возможные риски оттока средств. 

• Депозиты делятся на срочные (на определенный срок) и до востребования (можно вывести когда хочешь). Срочные = стабильность; до востребования = свобода для вкладчика, но неопределенность для банка. 

1. Средства физических лиц 

2024 год: 

• Срочные депозиты — 943,5 млрд (79,5% от вкладов физлиц). 

• Средства до востребования — 244,0 млрд (20,5%). 

• Всего — 1 187,6 млрд, или 39,0% всех депозитов клиентов. 

2025 год: 

• Срочные депозиты — 1 035,7 млрд (76,1%). 

• Средства до востребования — 325,1 млрд (23,9%). 

• Всего — 1 360,9 млрд, или 39,7% всех депозитов клиентов. 

На 30.06.2026: 

• Срочные депозиты — 952,3 млрд (76,3%). 

• Средства до востребования — 295,4 млрд (23,7%). 

• Всего — 1 247,6 млрд, или 38,5% всех депозитов клиентов. 

2. Средства юридических лиц 

2024 год: 

• Срочные депозиты — 1 606,7 млрд ₽ (86,7% от средств юрлиц). 

• Средства до востребования — 247,0 млрд ₽ (13,3%). 

• Всего — 1 853,7 млрд ₽, или 61,0% всех депозитов клиентов. 

2025 год: 

• Срочные депозиты — 1 733,1 млрд ₽ (83,8%). 

• Средства до востребования — 334,5 млрд ₽ (16,2%). 

• Всего — 2 067,5 млрд ₽, или 60,3% всех депозитов клиентов. 

На 30.06.2026: 

• Срочные депозиты — 1 613,8 млрд ₽ (81,1%). 

• Средства до востребования — 375,2 млрд ₽ (18,9%). 

• Всего — 1 988,9 млрд ₽, 61,5%) 

Итог: Большую долю в структуре занимают депозиты юр лиц и постепенно их доля растет (на 0,5% с 24года). И у юр лиц и у физ лиц растут средства до востребования (юр на 5,6%; физ на 3,2%), этот рост не является критическим, чувствительность к оттоку средств повышается. 

1. Стоимость фондирования: 

• Стоимость клиентского фондирования показывает, сколько банк платит за привлечённые средства физических и юридических лиц. 

• 2024 год: расходы - 388 949 млн, средний объём депозитов - 2 770 733 млн. Стоимость фондирования - 14,04%. 

• 2025 год: расходы - 486 774 млн, средний объём депозитов - 3 234 815 млн. Стоимость фондирования - 15,04%. 

• 6м2026 года: расходы - 197 554 млн, средний объём депозитов - 3 332 476 млн. Стоимость фондирования - 11,86% годовых. 

Причины уменьшения стоимости фондирования: 

• Увеличение объема депозитов до востребования (с меньшим %) в структуре (1,14%) + уменьшение объема депозитов (5,6%). 

• Уменьшение % ставки цб на 1,75%.  

• Средние ставки по депозитам с декабря 25 упали на — (по данным цб) 

Краткосрочные компаний ( -1,7%) 

Краткосрочные физ лиц (-2,3%) 

Долгосрочные компаний (-1%) 

Долгосрочные физ лиц (-1,3%) 

• Конкуренция. Динамика максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц (от цб) показывает что с конца 25г по 6м26 макс. % ставка снизилась на 2,52% (с 15,28% до 12,76%) 

• В 25г процентная ставка активно уменьшалась (с 21–16%), но в 25г в структуре депозитов совкомбанка были старые высокие проценты, а в 26г уже почувствовалось снижение, то есть эффект не сразу виден. 

Итог: Если % ставка продолжит падать, а структура переходить в депозиты до востребования, то стоимость фондирования продолжит снижаться.