ВТБ топ история, но эксперты пытаются вас обмануть

Пост для истории о том, как ВТБ виду я и другие эксперты на момент 16.10.2025. Сравним через год, два, три…

На данный момент ВТБ второй банк страны по прибыли и активам. Имеем 600 млрд ЧП за 2026 год (по самому свежему прогнозу руководства), капу в районе 700 млрд и дивиденды на уровне 25% за акцию. Итого на данный момент акция торгуется с такими мультипликаторами: р/е = 1,2, p/bv= 0,26. И это в 3 раза ниже сектора в целом. Помимо этого мы в ожидании доп эмиссии на уровне около 300 млрд рублей (прогноз самого руководства). Итого после доп эмиссии ре = 1,5 с текущими показателями, что по прежнему в 2-3 раза дешевле сектора. И здесь мы перечислим главные факторы роста прибыли и следовательно капитализации: 1) Доп эмиссия идет под покупку ВБ, которая принесет 100 млрд ЧП банку ВТБ, следовательно ЧП банка уже автоматически вырастает до минимум 700 млрд в год. 2) Банк в своей стратегии, анонсированной в мае, говорит о достижении ЧП в 1 трлн рублей в течение 3 лет. 3) Также в течение 3 лет банк планирует выйти на коэффициент выплат 50% от ЧП, что при прибыли 1 трлн и проведённой допэмиссии на 300 ярдов даст около 30-33 рублей на одну акцию, что по текущим котировкам около 55% див доходности. 4) В течение 3 лет имеем большую вероятность окончания сво (от захвата ДНР нас отделяет 3-4 крупных города) и частичного снятия санкций, потенциал роста прибыли и возврат активов ВТБ обратно даже не буду брать в расчет, будем считать это хорошим бонусом в будущем, но ориентироваться на фундаментал текущей.
Что имеем по моей оценке в итоге по результатам будущей трехлетке, если не будет никаких ни белых ни чёрных лебедей: прибыль в районе 1 трлн рублей (официальный прогноз банка), дивы на уровне 50% по МСФО, то бишь 30-33 р на акцию (официальный прогноз банка) и следовательно при ставке в районе 10% будем иметь адекватную оценку акции ВТБ в районе 300р на одну акцию, что дает прирост в район 400-500% от текущих цен, являясь безусловно одной из самых перспективных идей рынка с минимальным риском, и это мы не берем 2 огромных драйвера роста, где ВТБ один из главных бенефициаров: окончание сво и снижение ставок, что по моему мнению, более чем реально на данном горизонте.
Ну и напомним, что на данный момент компания ВТБ торгуется около своего исторического минимума имея рекордную в истории чистую прибыль, покупку очень прибыльного актива (фин тех активы ВБ) и потенциального роста ЧП в район аж 1 трлн.

Что думают об этой акции так называемое сообщество и те, кто им поклоняется? Все имена конечно вымышленные, привожу лишь свои наблюдения отдельных лиц, подробнее вы можете увидеть все это в форумах и экспртных оценках почти любого спикера. Так вот по мнению экспертов: 1) банк с ре единицей это вообще не дешево. 2) Банк будет выпускать ещё допки (хотя у государства не будет после доп эмиссии даже близко 75% акций для этого решения). 3) Прибыль от ВБ закладывают около 0р 00коп. 4) доп эмиссия будет зарегистрирована на 500 млрд рублей, значит будет проведена в полном объеме. (Хотя руководство заявляло о гораздо меньше и объёме по факту) 5) банк никогда не будет платить 50% Дивов (хотя руководство заявляет об обратном и оценку Дивов в 50% не закладывает никто) 6) сво будет продолжаться ещё по меньшей мере миллиард лет и при нашей жизни её конец и снятие санкций мы не увидим. Из публичных лиц некий элмис (имена изменены) к примеру в диапазоне 50-60р удерживал Шорт и призывал ни в коем случае не покупать ВТБ. Другой мегаэксперт орловмский призывает вообще распродать все акции рынка, ибо 2400 по индексу (на уровне 20 летней давности) это очень дорого. Эксперты от брокерских контор выставляют максимальные таргеты по ВТБ в районе 70-80 рублей, естественно все закладывают прибыль от ВБ на уровне 0р00копеек. Ну и главным аргументом конечно для магедонства одна сектанская истина — рынок всегда прав. Раз падает хуже всех и не растет на растущем рынке — значит ум компании все плохо. Мультипликаторы ничего не значат, прогнозы банка ничего не значат, все что я выше озвучил фантастика, но фантастический бред экспертов рынок должен считать как истину последней инстанции.

P. S почему я так агрессивно настроен против экспертного сообщества? Глупость или измена. Мне кажется что подобные неадекватные оценки банка с ре в районе единицы и призывы не покупать носят только одну цель — по какой то причине не дать вырасти активу раньше времени. Именно крупный капитал и экспертное сообщество со своими фондами сейчас управляет ценами, а не фундаментал. Но либо эти ребята искусные манипуляторы, либо большие глупцы, и что из этого большее преступление мы в будущем выясним. Но как говорится, время расставит все по своим местам. Мой таргет — 300р на горизонте до 3 лет. Таргет самого оптимистичного эксперта — 80р на акцию. Начинаем отсчёт

P. S. S. Комментарии приветствуются для истории, с агрессивной критикой хейтеры ВТБ приветствуются вдвойне, вас очень много, я знаю, не стесняйтесь писать все, что думаете.