Brent выше $100: третья волна выдохлась или рынок копит силы для пробоя $110?

Данные: фьючерс Brent (BZ=F, непрерывный контракт), Yahoo Finance, закрытие 15.10.2026. Расчётная цена декабрьского ICE Brent в тот день — $105,92.

Коллеги, нефть уже месяц держится в широком коридоре $96,5–110, и сейчас цена снова у его верхней половины. Разберу, что говорят структура графика и фон, и при каких условиях картина сменится.

Год для нефти выдался экстремальным. До конфликта вокруг Ирана в конце февраля Brent стоил около $70–73. В марте–апреле котировки взлетели, и годовой максимум 126,10 пришёлся на 30 апреля. Затем рынок за два месяца откатился до 70,14 (2 июля) и с тех пор снова поднялся выше $100.

Что важно сейчас:

• ОПЕК+. Семь ключевых участников 4 октября сохранили квоты на ноябрь. Фактическая добыча стран Залива всё ещё заметно ниже квот из-за перебоев с экспортом; по оценкам, изменений политики до 2027 года не ждут. Следующая встреча — 1 ноября.
• Предложение восстанавливается. По данным МЭА, экспорт нефти из стран Залива в сентябре вырос примерно до 75% от довоенного уровня. Добыча в России выросла до 8,43 млн б/с.
• Запасы. EIA сообщило о сокращении коммерческих запасов нефти в США на 8,6 млн баррелей (до 415,6 млн) за неделю до 9 октября — при ожиданиях символического снижения.
• Попытки охладить цены. Страны G7 и МЭА договорились о выпуске дизеля и остатков нефти из резервов. В США обсуждают ослабление санкций против судов «теневого флота», чтобы снизить фрахт.
• Прогноз EIA: средняя цена Brent около $105 в IV квартале 2026 года и около $84 в 2027 году.

Итог: фон двойственный. Риски судоходства в Ормузском проливе и дефицит дизеля держат премию, а восстановление поставок и меры регуляторов давят сверху.

Рабочая гипотеза по волнам — от минимума 70,14 (2 июля):

• (1) — рост до 102,01 (23 июля);
• (2) — глубокая коррекция до 78,13 (5 августа), откат около 0,74 волны (1);
• (3)? — рост до 110,19 (11 сентября). По длине (около 32 долл.) волна почти равна (1), без растяжения. Для третьей волны это слабо, поэтому вопросительный знак ставлю сознательно.

С 11 сентября рынок в консолидации: вершины снижаются (110,19 → 108,81 → 107,30), а минимумы держатся в зоне 96,56–97,36. Это похоже на волну (4) в форме треугольника или флага.

Отдельно — уровень 104,72. Это 0,618 всего падения от 126,10 до 70,14. Цена уже месяц крутится вокруг этой отметки: рынок решает, был ли июльский рост лишь коррекцией к большому снижению или новым трендом.

• Сопротивление: 107,30 (12 октября), 108,81, 110,19 (максимум волны (3)); далее 114,13 (0,786 падения).
• Опорная зона: 104,72 (0,618); психологический уровень 100.
• Поддержка: 96,56–97,36 (минимумы 22 сентября, 1 и 6 октября); ниже — 85,48 (26 августа) и 78,13.

Основной. Консолидация завершается, рынок закрывает день выше 107,30, а затем выше 110,19. Это подтвердит волну (5) с ориентиром на 114 — зону 0,786. Для такого сценария нужно, чтобы риски поставок оставались в цене.

Альтернативный. Восстановление экспорта из Залива и меры регуляторов берут верх. Пробой 96,56 по закрытию дня означает, что рост от 70,14 был тремя волнами ABC, а не импульсом. Тогда открывается путь к 85,48 и ниже.

Нейтральный. Пока цена между 96,56 и 110,19, это диапазон, и торговать середину коридора менее эффективно, чем его границы.

Бычья разметка отменяется закрытием дня ниже 96,56. Медвежий взгляд теряет смысл после закрепления выше 110,19.

Цена выше $100 поддерживает экспортную выручку и доходы бюджета, а значит, служит фундаментальной опорой для рубля и нефтегазовых бумаг. Но есть нюансы: добыча в России ниже прошлогодней, а возможное смягчение санкций против «теневого флота» может изменить дисконт и логистику российской нефти. Поэтому на Мосбирже за ценой Brent стоит смотреть вместе с объёмами экспорта и дисконтами, а не изолированно.

Как обычно: решение — после подтверждения, риск на сделку ограничен заранее.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.