Совкомбанк увеличивает байбэк с 2 до 3 млрд рублей в квартал, позитив и негатив

Совкомбанк #SVCB один из первопроходцев байбэка в России, и является компанией, к которой имею доверие. Выходили на IPO по хорошей для инвесторов цене, обычно честно и открыто говорят о перспективах, покупают конкурентов по цене ниже рынка.

До того как они вышли в рынок, было впечатление, что банк для пенсионеров, не представляет интереса. Наблюдая за управлением, отмечаю, что весьма любопытен.

Как повлияет увеличение байбэка на акции. Влияние позитивно и негативно.

Позитив в отношении котировок, среднегодовой объем выкупа 12 млрд, это 6% капитализации. Среднегодовой объем торгов составляет около 190 млрд., влияние на него составить около 7%. Можно говорить о умеренно позитивном эффекте на котировки.

Негативно, в отношении того, что те деньги, которые выделят на байбэк, могли пойти бы на дивиденды. Рассчитал, 12 млрд. это 5% дивидендов от текущих котировок. Конечно, лучше получить их в виде денег, а не байбэка, выкупить акции мог бы каждый инвестор, имея такую инициативу.

Обещают не продавать акции в рынок, но и гасить не обещают. Возможно купят ещё конкурентов за счет выкупленных активов, что так же приемлемо. Общий эффект позитивный — у банка есть деньги, идет развитие и капитал возвращается инвесторам.

Имею позицию в районе 60% от стандартной, оценка справедливой стоимости 13 руб.