В ЦБ оценили вклад роста цен на топливо в устойчивую инфляцию

Вклад роста цен на топливо в устойчивую инфляцию можно оценить в 0,6–0,7 процентных пункта (п.п.), сказал директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган журналистам в кулуарах форума РБК «Кэпитал Маркетс».

Совокупный вклад в годовую инфляцию от подорожания моторного топлива составит 1,5 п.п., оценивал ранее регулятор.

Как пояснил Ганган, эта величина включает в себя как прямые эффекты непосредственно роста цен на бензин и дизель, так и непрямые, то есть косвенные или вторичные.

«Прямой эффект достаточно легко посчитать. Вы можете взять долю бензина и дизеля в потребительской корзине, посмотреть, насколько выросли цены на бензин с начала года, и, соответственно, получите величину в процентных пунктах к инфляции. Сейчас, если мы это посчитаем, то это будет порядка 0,7–0,8 процентных пунктов. Соответственно, оставшаяся часть из этих 1,5 процентных пункта — это та величина, которую мы оценивали как непрямой, то есть косвенный вторичный эффект от роста цен на моторное топливо», — сказал Ганган.

Именно подорожание цен на бензин не входит в устойчивую инфляцию, а вторичные эффекты учитываются, пояснил он. «Поэтому в каком-то смысле можно говорить, что все то, что не прямое, влияет на базовую инфляцию», — резюмировал глава департамента ЦБ.

Он также напомнил, что в октябре на опорном заседании Банк России должен будет представить новый среднесрочный прогноз и оценка вклада топлива в инфляцию может быть либо подтверждена, либо пересмотрена.

На заседании в сентябре ЦБ впервые с июня 2025 года оставил ключевую ставку без изменений. До этого десять раз подряд регулятор смягчал денежно-кредитную политику. Среди аргументов в пользу более консервативного решения ЦБ в том числе упомянул и ситуацию на топливном рынке, которая вносит свой вклад в ускорение инфляции в летние месяцы. Рост цен на моторное топливо проявился и в динамике устойчивой инфляции, указал ЦБ в релизе по итогам сентябрьского решения по ставке.

«Ускорение роста цен в летние месяцы было вызвано главным образом ситуацией на рынке топлива. Сам по себе это разовый фактор, но мы видим, что он сказывается на ценах более широкого круга товаров и услуг», — сказала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.