ЦБ назвал самый доходный актив в России с начала 2026 года

Лидеры по доходности с начала 2026 года (доходность инструментов рассчитана исходя из полной фактической рублевой доходности за период):

• депозит в юанях — 17,84%;
• корпоративные облигации с рейтингом «BBB» — 15,53%;
• депозит в долларах США — 12,06%;
• корпоративные облигации с рейтингом «A» — 10,26%;
• депозит в рублях — 10,13%;
• корпоративные облигации с рейтингом «AА» — 10,10%;
• депозит в евро — 10,01%;
• рублевые БПИФ денежного рынка — 9,93%;
• золото — 9,60%;
• корпоративные облигации с рейтингом «AAA» — 9,55%;
• замещающие облигации — 8,49%;
• ОФЗ — 3,87%.

Активами с самой низкой рублевой доходностью с начала 2026 года в России стали:

• акции сектора «Банки и финансы»: -1,19%;
• акции электроэнергетики: -6,07%;
• акции транспортного сектора: -7,84%;
• акции нефтегазового сектора: -13,28%;
• индекс Мосбиржи: -15,05%;
• акции сектора «Химическое производство»: -15,75%;
• акции IТ-сектора: -22,05%;
• акции строительных компаний: -23,17%;
• акции ретейлеров: -23,93%;
• акции сектора «Металлы и добыча»: -30,94%.

По итогам августа 2026 года лучший результат по доходности показали:

• золото (+17,4%) на фоне сравнительно мягких ожиданий участников рынка по дальнейшей динамике ставки ФРС, а также объявлений о дополнительных покупках со стороны Минфина США;
• депозиты, номинированные в иностранной валюте (от 7,2 до 9,8%). На динамику повлияло ослабления курса рубля;
• замещающие облигации (+6,2%);
• криптовалюты (+34%).

Большинство российских акций в августе подешевели. Худший результат был у акций компаний потребительского сектора (-5,7%) и IТ-компаний (-4,8%). Российский рынок акций продолжил снижаться на фоне сохраняющейся геополитической напряженности и ситуации на топливном рынке, говорится в обзоре Банка России. Индекс Мосбиржи по итогам августа снизился на 2,1%, до 2179 пунктов, однако скорость снижения существенно замедлилась, в конце месяца акции вернулись к росту. При этом волатильность на рынке сохранилась на высоком уровне. Основные покупки вновь совершили розничные инвесторы, а продажи — нефинансовые организации в рамках доверительного управления.

Потери ОФЗ в августе составили 0,2%. Доходности ОФЗ двигались разнонаправленно в течение месяца. Под влиянием оптимизма от снижения ключевой ставки в июле и приостановки Минфином аукционов ОФЗ доходности в первой половине августа снижались. Однако во второй половине месяца они перешли к умеренному росту. Этому способствовали сохраняющееся инфляционное давление и существенный объем бюджетного дефицита. Крупнейшими нетто-продавцами стали системно значимые кредитные организации, а основной спрос на госбумаги наблюдался со стороны нефинансовых организаций. Интерес физических лиц к ОФЗ в августе остался невысоким.

----------------------------------------------------------------

За все расплатится частный инвестор

Российский Центробанк сообщил, что с 15 октября 2026 года для банков будут действовать надбавки к коэффициентам риска на их вложения в облигации, обеспеченные поступлениями денежных средств от потребительских кредитов, в том числе от автокредитов.

Крупные банки в последние два года увеличили объемы секьюритизации потребительских кредитов, что позволяет им разгружать балансы и сокращать нагрузку на капитал.

С начала 2023 по июль 2026 года банки осуществили 64 выпуска облигаций в рамках секьюритизации потребительских кредитов на сумму 1,5 триллиона рублей, в то время как за 2019–2022 годы было всего 8 выпусков на сумму 51 миллиард рублей.

ЦБР пояснил, что его решение ограничит системные риски потребительского кредитования и сократит регулятивный арбитраж.

Макронадбавки установлены на уровне 250% и будут применяться как к банкам-оригинаторам, так и к банкам-инвесторам. К ипотечным облигациям надбавки не применяются.

По оценке ЦБР, на 1 августа 2026 года 58% облигаций, выпущенных в рамках таких секьюритизаций с начала 2023 года, остается в контуре банковской системы.

В настоящее время качество потребительских кредитов сбалансировалось, указал ЦБР, но на фоне восстановления рынка потребительского кредитования важно сохранять запас капитала.

По вложениям банков-инвесторов установлена макропруденциальная надбавка (250%), чтобы дестимулировать перекрестные вложения банков в облигации, выпущенные при секьюритизации потребительских кредитов. При продаже бумаг небанковским инвесторам надбавки инвесторами не применяются, что сохранит стимулы к секьюритизации.

В случае нарастания рисков ЦБР может увеличить значения надбавок, говорится в сообщении регулятора.

------------------------------------------------

Вы можете выбирать открытых эмитентов (заинтересованных в инвесторах)

Московская биржа видит нежелание некоторых эмитентов взаимодействовать с инвесторами, а также склонность к раскрытию только тех сведений, которые предписаны регулятором. Об этих и других тенденциях рассказала директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова в ходе IR-форума, организованного торговой площадкой. Ее слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

Логинова выделила четыре тренда:

1. Компании все чаще делают выбор в пользу исключительно обязательного раскрытия информации

«Соблюдение требований Центрального банка, требований бирж по раскрытию информации еще не означает высокое качество коммуникации. Вы можете опубликовать документ, но если вы ничего не будете делать дальше, то инвесторам все равно будет сложно понять, что в этом документе, откуда в этом документе это появилось, что произошло и, главное, как это повлияет в будущем на бизнес», — объяснила она.

2. Нежелание говорить с инвесторами у части компаний

Такая тенденция прослеживается у половины компаний, отметила Логинова. По ее словам, Мосбиржа оценила 165 компаний-эмитентов, и у первой половины высокие баллы коммуникации, а вот у нижней границы «начинается провал».

«Все, кто ниже этого [86-го места рейтинга, составленного Мосбиржей], практически не предпринимают шагов по коммуникации с инвесторами. 9 из 10 компаний нижнего списка не занимаются даже раскрытием нормальным отчетности, я говорю о РСБУ, МСФО», — отметила Логинова.

3. Выбор разных стратегий в одних условиях

Наталья Логинова отметила, что компании из одного и того же сектора, у которых одинаковые внешние санкционные ограничения, выбирают разные стратегии — одна закрывает информацию полностью, а другая старается коммуницировать с инвесторами в меру возможностей, отвечать на вопросы аналитиков и тем самым сохраняет хотя бы относительную прозрачность.

«Мы можем сказать, что вопрос раскрытия — это вопрос не только полноты и сроков, это последовательность, сопоставимость, понятность, связь со стратегией, с обещаниями и с фактическими результатами», — резюмировала Логинова.

4. Появление новых форматов

«Мы хотим, чтобы у инвестора была возможность не только прочитать отчетность, но, в том числе, увидеть менеджмент, увидеть, как он говорит, что он говорит, услышать его и понять его логику», — объяснила она.

В рамках этого аспекта Наталья Логинова анонсировала запуск нового формата на сайте торговой площадки — видеовизитки эмитентов, которые позволят инвесторам посмотреть на компанию «не только в виде цифр, но и в виде людей», объяснила Логинова.