Перевёл сроки окупаемости из каталога франшиз в проценты годовых

Инвестор считает в процентах годовых. Продавец франшизы считает в месяцах окупаемости. Это одна и та же величина, повёрнутая разными сторонами: срок возврата вложений легко перевести в ставку, разделив год на этот срок. Обратно тоже работает.

Мне стало интересно, как выглядит витрина франшиз, если перевести её обещания в привычную инвестору единицу и поставить рядом со ставкой по вкладу. Взял каталог и посчитал.

Сразу оговорюсь, чтобы дальше читалось правильно: проценты ниже — это не моя оценка франшиз и не прогноз. Это чужое обещание, переписанное в другой единице измерения.

Как считал

Каталог франшиз показывает в карточке две величины рядом: стартовые инвестиции и срок окупаемости. Первая — сколько войти, вторая — через сколько месяцев вложения вернутся.

Взял 85 карточек крупного каталога франшиз и снял обе величины 15 сентября 2026 года, в том виде, в каком их видит любой зашедший на сайт покупатель.

Обе величины нашлись у 58 карточек. Для каждой посчитал простую годовую доходность на вложенный капитал: двенадцать месяцев делить на срок окупаемости.

Франшиза с возвратом за год — это 100% годовых. За два года — 50%. За полтора — около 67%.

Что показал замер

Медианный обещанный срок — десять месяцев. В процентах это 120% годовых на вложенные деньги.

Разброс от 38% до 400% годовых. Быстрее года обещают вернуть вложения 31 предложение из 58, дольше двух лет — всего три.

Теперь то, с чем это принято сравнивать. На 15 сентября 2026 года ключевая ставка — 14,00% годовых. Максимальная ставка по рублёвым вкладам в десяти банках с наибольшим объёмом депозитов физлиц — 12,95% годовых, это первая декада сентября. Обе цифры с сайта Банка России, их видно за минуту.

То есть витрина франшиз показывает величину примерно в девять раз выше депозита. Если читать её как ставку.

Читать её как ставку нельзя, и вот почему.

Почему это не доходность

«От» стоит с обеих сторон. Вот реальная карточка из выборки: «инвестиции от 360 000 ₽», «срок окупаемости от 3 месяцев». Нижняя граница вложений и нижняя граница срока — это два лучших края одновременно, и вместе они встречаются примерно никогда. Настоящая пара будет «вложил верхнюю границу, вернул за верхний срок», и там процент выходит совсем другой.

Отсчёт начинается не в день оплаты. Срок окупаемости в таких расчётах идёт от выхода точки на заявленный оборот. Ремонт, оборудование, набор персонала, первые месяцы на половине мощности — этого в сроке нет. Деньги при этом вложены с первого дня.

Прибыль обычно до платежей. Роялти, маркетинговый сбор и налоги в презентационной прибыли учтены не всегда, а платить их придётся из неё же.

И главное: это не обязательство. Ставка по вкладу — обязательство банка, записанное в договоре, плюс страховка АСВ. Срок окупаемости на витрине — это прогноз продавца, и в договоре франшизы его, как правило, нет вообще. Я разбирал договоры отдельно: обещанные цифры в них не переезжают.

Вернуть вложенное — не то же самое, что заработать. Срок окупаемости говорит, когда деньги вернутся, а не какую ставку они принесли. И у этого инструмента есть две особенности, которых нет у вклада: капитал можно потерять целиком, а выйти из него быстро нельзя — долю в точке не продать за один день по цене покупки.

Чем дешевле вход, тем щедрее обещание

Дальше пошло интереснее. Я разложил предложения по цене входа и посмотрел, что каждая группа обещает.

Предложения дешевле миллиона обещают вернуть вложения за шесть месяцев. Это 200% годовых. От трёх миллионов и выше медиана уже шестнадцать месяцев, то есть 75%.

Зависимость идёт в одну сторону, и это не та сторона, которой я ждал. Казалось бы, маленькая точка с одним сотрудником окупается быстрее большой, и обещание просто отражает жизнь. Но разница в два с половиной раза по доходности — это слишком много, чтобы объясняться одной экономикой формата.

У меня есть второе объяснение, и оно про поведение покупателя. Вход за триста тысяч рублей человек проверяет иначе, чем вход за десять миллионов: на маленькой сумме юриста не зовут, финмодель не строят и бухгалтера для проверки цифр не нанимают. Цифру, которую никто не проверит, легче написать смелой.

Какое из объяснений верное, по этим данным сказать нельзя. Но практическая сторона одинаковая в обоих случаях: чем дешевле вход, тем внимательнее стоит смотреть на обещанный срок, а не наоборот.

Ещё одна деталь оттуда же. Дольше двух лет возврат обещают всего три предложения из 58. Считается нормальным ставить срок в пределах года-двух, хотя сам по себе трёхлетний возврат вложений в малом бизнесе — не катастрофа, а обычное дело. Просто он хуже продаётся.

Что я бы спросил у продавца

Четыре вопроса, которые превращают витринное обещание в проверяемое число.

По какой точке посчитано. Средняя по сети, лучшая или гипотетическая. Разброс по точкам важнее среднего: у сети из тридцати заведений хвост слабых точек обычно длиннее, чем хочется показывать.

С какого месяца идёт отсчёт. От оплаты паушального взноса или от выхода на плановую выручку. Разница между этими двумя датами и есть та часть срока, которую витрина не показывает.

Что входит в сумму вложений. Оборотные средства на первые месяцы, арендные депозиты и резерв на просадку в смете «от» обычно отсутствуют.

Из какой прибыли считали. До роялти и налогов или после.

Если хочется разложить это по пунктам, я собирал полный порядок расчёта в отдельной статье: как считать окупаемость франшизы. Там же о том, что именно продавец обычно не кладёт в знаменатель.

Чего этот замер не показывает

Сначала про границы выборки. Это один каталог, а не рынок целиком, и карточки в нём размещают сами франчайзеры. Замер сделан 15 сентября 2026 года.

В счёт пошли только карточки, где названы обе величины: таких 58 из 85. Везде бралась нижняя граница — и по сумме, и по сроку, то есть самый благоприятный из заявленных вариантов.

Обещаний дохода не даю и никакую из франшиз не оцениваю: показанные проценты это перевод чужих обещаний в другую единицу, а решение по конкретному предложению принимает сам читатель, по своему расчёту.

Вопрос к тем, кто заходил в такие истории деньгами: случалось ли, что реальный возврат вложений совпал с обещанным на витрине хотя бы приблизительно. И насколько разошлось, если нет. Интересуют живые цифры, а не карточки.

Дмитрий Франтлас, ФРАНТЛАС. Считаю франшизы по открытым данным, своими замерами: frantlas.ru