Немного подробностей об управлении &Динамичные_облигации и &Динамичные_облигации_Extra

Помимо получения повышенной доходности от рынка долга в этих стратегиях я также ставлю не менее важной целью безопасность вложений.
Избегать волатильности считаю необходимым и обязательным условием для ведения подобного портфеля. Диверсификация спасает от риска дефолтов отдельных эмитентов (на самом деле спасает больше отбор по кредитному качеству, а диверсификация лишь возводит защиту в квадрат). А отбор и балансировка по типам купонов уже имеет большее влияние на снижение волатильности.

На данный момент в обоих стратегиях максимальное отклонение от достигнутого пика вниз всего 1%. В турбулентное время, как на этой неделе и месяц-полтора назад, эти стратегии успешно справляются с давлением рынка и когда все идет вниз, то они идут преимущественно в бок и быстро возвращаются к росту при утихании бури и восстановлении рынка.

Например, прошедшая неделя попыталась вытрясти душу как из акционеров, так и облигационеров. Выстояли, будем снова расти. Активное управление в этом только поможет.

Недавняя ситуация с Балтийским Лизингом немало наделала шума и заставила многих ведущих стратегий сделать выбор: рисковать и ждать нормализации, просаживая портфели клиентов или продать на первых тревогах, соблюдая риск-менеджмент по просадке на бумагу.

Я поступил по второму варианту в Экстре и эффект от присутствия БалтЛиза прошел практически незаметно. В течение пары дней освобожденные деньги прогнал по другим бумагам спекулятивно и оставил эту историю в прошлом.

У меня четкие правила на долю эмитента в каждой стратегии. Больше всего я оберегаю клиентов от дефолтов.
Если в Динамичных облигациях на данный момент максимум на бумагу около 7% (меньше не могу из-за малой суммы мастер-счета, со временем будет уменьшение долей из-за роста портфеля), то в Экстре я стараюсь держать не более 4% на эмитента, а в идеале вообще 2%.

Бью себе по рукам, когда вижу что после покупки на 4% (2+2%) бумага снова чуть просела, не докупаю, а жду и ищу новые варианты. Да, всегда есть соблазн, видя провалы в какой-то бумаге, долить и потом выйти королем. Такой подход потом оставляет рубцы на графике. На дистанции ни к чему хорошему не приведет,

Отбираю бумагу по своим критериям, покупаю на 2%, потом остальные. Позже те, которые чуть осели, докупаю до 4% деньгами тех, кто уже успел отрасти после покупки и продались.

Да, бывают иногда моменты, когда все куплено на 100% и ничего не растет несколько дней. Так в последние несколько дней в Динамичных облигациях (в Экстре движение небольшое идет, продаю и покупаю). Тут только ждать, такие фазы неизбежны, но не долги по времени. В минус, даже небольшой, я продавать не сторонник. Несколько дней пополучаем купоны и НКД. Это тоже нормально при условии, что бумаги отборные.
&Динамичные_облигации_Extra

Еще раз обращаю внимание всех подключенных. Если сделок нет в какие-то дни, то это означает, что требуется время для получения возможностей для их совершения. Когда они появляются, я непременно их использую.

Иногда рынок более турбулентен и главной задачей становится устоять и только потом снова расти. К слову, сейчас я вижу намечающиеся сдвиги в динамике рынка долга. Эти позитивные динамики будем активно отрабатывать, усиливая эффект движения. Брать только рост и игнорировать падение. Будем стараться и дальше.

Спасибо за внимание!
Михаил

Понравились мысли из поста? Поставь лайк и подпишись!

Также жду всех в своем закрытом канале @DOROGA_K_KAPITALU Там я еженедельно публикую отборные готовые топы по облигациям, раскрываю состав своих стратегий без подключения, оцениваю состояние рынка по классам, а также периодически публикую состав своего портфеля по всем брокерам (скоро публикация).

Жду всех, подписывайтесь!