СБЕР – результаты за 7 мес. 2026 по РПБУ в картинках

Без сюрпризов: банк уверенно идёт к цифре в 2 трлн руб. по итогам 2026 года (+16% г/г). Это даёт ~44 рубля дивидендов (15,4% дд) — планка довольно высокая. Если ориентироваться на долгосрочный тренд прибыльности, див. доходность будет около 13%. Именно на эту цифру стоит рассчитывать, если закладывать риски роста налогообложения и роста отчислений в резервы. В долгосроке прибыль растёт на 11% в год (50% от устойчивого ROE в 22%). Итого IRR 24–27%, что может быть лучше Сбера ) ?





Примечание: цифры за авг–дек 26 — прогноз.

Рост кредитного портфеля пока ускоряется г/г — в июле были 3-и по величине суммарные выдачи за всю историю.




Процентная маржа начала снижаться с пиковых уровней, но происходит это медленно. Комиссионные доходы пока стагнируют.



Ключевой вопрос — что будет дальше с резервами после 24 месяцев жесточайшей ДКП с реальной ставкой под 10%. Пока всё выглядит достаточно спокойно.





Всем удачных инвестиций!

Пожалуйста, поставьте лайк, если этот материал показался полезным 👍

Приглашаю подписаться на мой тг-канал: https://t.me/second_judgement

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией