А что, если эпоха высоких дивидендов закончится

Многие из нас пришли на фондовый рынок уже в готовую реальность. Сырьевая экономика, госкорпорации и большие дивиденды — мы настолько к этому привыкли, что стали считать это не особенностью, а нормой.

Но что если так будет не всегда?

Давайте подумаем, может ли что-то измениться в будущем.

Нет, конечно, я не имею в виду, что вернутся большевики и закроют фондовый рынок. Или государство снова раздаст свои активы в частные руки, как это было в 90-х.

Это всё крайности. Но ведь есть и не такие радикальные варианты.

Сразу отмечу, я не собираюсь давать прогнозы. Я хочу обсудить только вероятности различных сценариев.

Например, что может случиться после снятия санкций?

Санкции — это не законы физики, которые нельзя отменить. Люди их ввели, люди же и снимут. Сегодня, через 10 лет или уже не при нашей жизни — никто не знает.

Но такое событие нельзя исключать.

Что мы можем увидеть в таком случае и как это повлияет на дивиденды?

1. Рост фондового рынка

Во-первых, активизируются российские инвесторы, которые заждались позитива. Наш рынок может взлететь не то что на намёках на хорошие новости, но даже и на отсутствие плохих. Что уж говорить о настоящих позитивных изменениях.

Во-вторых, вернется часть иностранных инвесторов. Конечно, не все. Но найдутся люди, для которых возможность быстрого роста перевесит любые риски.

Что же получается?

За короткий период рынок может вырасти в разы, но прибыль компаний вряд ли поспеет за котировками. Соответственно, дивдоходность будет уже не такой интересной, как сейчас.

2. Возможность развития бизнеса в других странах

Когда наши компании смогут снова открывать филиалы и налаживать цепочки поставок — это потребует денег. И большой вопрос, будет ли оставаться на дивиденды столько, сколько мы уже привыкли.

3. Государство может ослабить влияние

И оставлять компаниям больше денег на развитие, а не на выплату дивидендов.

Это не связано с санкциями, но тоже один из сценариев.

***

Вы можете спросить — а что если всё это так и останется фантазиями? Что, если этого ничего не будет?

Справедливо. Но я могу задать другой вопрос.

А что если будет?

И вместо 10-15 процентов дивидендами мы получим 4-5?

Вопрос не в том, будет это или не будет, а в том, готовы ли наши портфели к этому. Моя стратегия (покупаю фонды) не завязана на дивиденды, и мне не важно, какая дивдоходность будет ближайшие 20 лет. Я приму любой сценарий.

Но довольно высоко оцениваю вероятность того, что эпоха высоких дивидендов однажды закончится. Может быть, даже при нашей жизни.

Вопрос, готовы ли мы к разным вариантам развития рынка или верим, что высокие дивиденды — это навсегда?

***

Больше об инвестициях и финансах пишу в телеграме: t.me/SimppleInvest