Сбер

Фьючерс на акции Сбербанка демонстрирует покупки.

Фьючерс — это контракт на будущую поставку/расчёт актива на дату экспирации, а не производный от текущей спот-цены инструмент. Как только дивиденды объявлены (или их размер прогнозируется рынком), их сумма сразу вычитается из теоретической цены фьючерса — гэпу образовываться уже не из чего, потому что падение “отыграно” заранее, за недели до отсечки.

Покупатель фьюча не владеет акцией до экспирации и не имеет права на дивиденд — эта выплата достанется только держателю реальной бумаги. Чтобы фьюч и акция не давали арбитражной прибыли, продавец фьюча (условно держащий акцию и получающий дивиденд) должен продать контракт дешевле ровно на сумму ожидаемых выплат. Это и есть тот самый “недополученный доход”, который рынок закладывает в цену заранее.