Спекуляции на новой див. политике МТС

Достаточно открыть фин отчётность на смартлабе и посмотреть, что МТС платил 150% процентов чистой прибыли. МТС всегда что-то продавал и потом платил дивиденды. Бизнес в Чехии, Армении и Украине. Не стеснялся растить долг и даже высокая ставка его не останавливала.

Насколько выжат этот лимон судите сами, но нужно понимать одно. Даже если у менеджмента будет осознание, что будущий объем выплат будет существенно ниже, то никто не выйдет и не скажет об этом прямо. Будут до последнего кормить историями про рост выплат или их количества, будущий рост, рост текущий, позитивные ожидания и т.д.

По факту цена сейчас 170 рублей. Если див будет равен чистой прибыли, то это может быть 10-20 рублей в год. Все зависит от ставки по займам. Отчётность за 2025 на тоненьком. Чистая прибыль +38 млрд, FCF -6 млрд, почему? 22 млрд прочих операционных доходов, 3 млрд курсовые разницы и 14 от финансовых активов. В 2025 инвестиции были удачные, а в 2024 был убыток 2 млрд. 10 млрд ушли на баланс как НМА, по сути ФОТ разработчиков. Итого, дно по Чистой прибыли за 2025 может быть существенно ниже, только 15-20 млрд, а это 7,5 — 10 руб дивидендов. Но если ставку снизят, то будет все намного лучше. 1 квартал 2026 8 млрд чистой прибыли, потенциал на год 32 млрд, делим на 2 получаем 16 руб дивов на акцию.

В общем все эти расчеты не значат ничего, диапазон слишком широкий, все зависит от ставки. Выйдет отчётность за 2-й квартал, там полгода факта, год будет проще посчитать, вторая половина чуть лучше первой в телекоме. И дивы и доходность будут ясней.

А пока ожидаю позитивные и радостные комментарии от компании, а также невнятную див политику, чтобы вообще не было понятно сколько будет дивов до последнего момента, с формулировкой вроде 25-150% от чистой прибыли.