«30–35% годовых» в ЗПИФах: где заканчивается маркетинг

ЗПИФы с реальными активами сейчас в каждом втором питче: «30–35% годовых», горизонт 5–7 лет, «железо» в виде недвижимости или оборудования – все как мы любим. Но эта доходность бизнеса живет только в модели: стоит подрезать выручку, поднять CAPEX/OPEX и сдвинуть ввод объектов, и IRR очень быстро превращается в однозначные значения, а NPV – в отрицательную.

В колонке на РБК разбираем, как частному квалу подходить к таким презентациям: какие вопросы задавать по активам, договорной базе и кэш‑флоу, зачем смотреть не только базовый, но и стресс‑сценарий, и как трезво оценивать риск/доходность ЗПИФов с реальными активами. Ровно этот подход мы используем и при работе над  ЗПИФ комбинированный «Золотоматы‑1», который инвестирует в реальный парк оборудования GOLDEXROBOT и зарабатывает на арендной модели плюс доле в прибыли оператора.

Если интересно посмотреть на ЗПИФ не с презентации, а с точки зрения цифр, стресс‑сценариев и реального риска, пишите в личку на Смарт‑Лабе – пришлем материалы по ЗПИФ комбинированному «Золотоматы‑1» и разбор, как он вписывается в портфель квал‑инвестора.