Прибыль Сбербанка выросла на 21%. Что это значит для акций — мнение АКБФ

Сбербанк в январе–апреле 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 21,3% — до 657,8 млрд руб. Корпоративный портфель вырос на 2,6% с начала года, розничный — на 2,9%. Портфель жилищных кредитов достиг 12,9 трлн руб. (+4,3% с начала года). Доля просроченной задолженности осталась стабильной — 2,8%. Аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «покупать».

Что с комиссионными доходами и резервами.

Расходы на резервы и переоценки кредитов за 4 месяца составили 211,8 млрд руб. Чистый комиссионный доход снизился на 0,5%, однако менеджмент отмечает, что статистика не учитывает вклад дочерних структур экосистемы, где наблюдается существенный рост.

Риски и прогнозы.

Аналитики АКБФ предупреждают: возможное ускорение инфляции во втором полугодии и ослабление рубля могут замедлить динамику кредитного портфеля и ускорить рост расходов на резервы. В связи с этим прогнозы на 2026 год остаются неизменными: чистая прибыль — 1,87 трлн руб., рост кредитного портфеля — 7,6%, процентная маржа — 6,2%.

Оценка и рекомендация.

Справедливая стоимость сохраняется на уровне 470,67 руб. (обыкновенные) и 455,84 руб. (привилегированные). Потенциал роста — 45% и 40% соответственно. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #кредитование #прогноз #покупать