Золото остаётся в тренде: АКБФ пересмотрел оценку «Полюса» вверх

ПАО «Полюс» рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 56,8 руб. на акцию. Суммарные выплаты за год составят 163,65 руб. на акцию. Прогноз аналитиков АКБФ был несколько выше (183,7 руб.), но дивидендная политика компании остаётся привлекательной. Оценка выплат по итогам 2026 года составляет 216,2 руб. на акцию.

Золото сохраняет потенциал. Несмотря на ухудшение динамики мировых цен на золото в последние недели, базовый прогноз на 2026 год сохраняется в диапазоне $4400–$5200 за унцию (смещён ближе к верхней границе). Среднегодовой рост цен в 2025–2032 годах оценивается на уровне 8–15%. Котировки получат поддержку за счёт динамики товарного рынка и ожиданий смягчения монетарной политики в США.

Оценка и рекомендация. Прогноз EBITDA на 2026 год сохраняется на уровне 980,8 млрд руб. На фоне сокращения расхождения динамики цен на золото и широкого товарного рынка, а также завершения инвестиционного цикла, снят ранее установленный 5-процентный дисконт. Справедливая стоимость акций повышена с 2360,30 до 2795,95 руб., что предполагает потенциал роста около 25%. Дисконт на риски снижен с 30% до 25%. Рекомендация — «покупать».

Прогноз составлен 13.04.2026.

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.



#Полюс #PLZL #AKBF #золото #дивиденды #прогноз #покупать