ММК Метиз и Оредеж на внебиржевом рынке акций

На сайте dirinvest два новых эмитента:

ОАО «ММК-Метиз» и ЗАО «Агрокомплекс Оредеж». Оба появились автоматически по итогам парсинга доски Статус Онлайн. Кто-то выставил их там на продажу.

ММК Метиз — это Магнитогорский Метизный завод, дочка ММК. Публичное АО, акции торгуются на Мосбирже. Торгуются явно без маркет-мейкера, поэтому еле-еле, с огромным спредом от 40 до 48 руб. за штуку. (Ну а нафига им ММ?) На Статусе акции выставлены по43 руб. в объеме вроде бы и небольшом, на 300к рублей примерно, но на бирже столько сразу не продашь, там такие объемы — за месяц.

Капитализация ММК Метиз в несколько раз ниже чистых активов, которые около 12 млрд. Похоже, будет еще ниже, судя по отчетности за 2025 год, где выручка упала на четверть с 32 до 24 млрд, а чистый убыток вырос вчетверо с 365М до 1322М. Видимо, на этом фоне некий грамотный миноритарий озаботился продажей своего пакета вне биржи. Сомневаюсь в успехе, но попытка не пытка, за выставление заявки Статус денег не берет.

Оредеж — птицефабрика под Питером, крупнейшая на Северо-Западе. В 2023 году куплена Агрохолдингом Таврос. И в 2024 там пошло веселье, судя по отчетности. В активе появились финансовые вложения на 1,9 млрд. (что составляет примерно половину баланса) «в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам». Чистые активы рухнули втрое в связи с выплатой дивидендов на 2,7 млрд., притом что чистая прибыль 1,6 млрд. — совершенно фантастическая при выручке 3,5 млрд. Такая чистая рентабельность вообще-то не очень характерна для животноводства и для экономики в целом. Разве что в ассортименте появились золотые яйца. (Впрочем, с яйцами у нас в стране свои нарративы.)

На ПМЭФ-2025 объявлено о крутейшем расширении производства. Финансировать проект будет Альфа-банк.

Акции на Доске Статуса выставлены по цене, соответствующей мульту к выручке чуть выше 1, что кажется весьма привлекательным при таких прибылях, дивах, темпах роста и планах. Вот только есть сомнения, что подобные дивиденды будут выплачены вновь. И вообще, если нет инсайда, мотивы покупки миноритарного пакета чужой дочки трудно представить. Гринмэйл нынче не в ходу...