Главное для индекса МосБиржи на среду: минфин давит на рубль, экспортеры растут

Вчера:

  — Во вторник индекс МосБиржи (IMOEX) снизился на 0,35% к 2825

  — Нефтяной импульс иссякает. Brent во вторник подорожала на 5,20% к $82,16. В понедельник рост составил 6,16%. Значения близкие. Но акции российской нефтянки поднимались уже не так энергично. Роснефть (ROSN) +1,72%, Татнефть (TATN) +1,76%, Лукойл (LKOH) и вовсе закрылся в минусе на 0,88%.

  — Другого позитива у рынка нет. Отдельные бумаги отыгрывают свой личный позитив. Неоднозначный отчет Fix Price (FIXR) был перебит анонсом хороших дивидендов до 0,11 руб. на акцию доходность 18,3%. FIXR вчера вырос на 8,72%. Сегодня снижается на 3,00%.

  — На украинском переговорном треке неопределенная пауза. Об этом сигнализируют Москва и Киев. Дональд Трамп вечером сделал позитивные заявления. Мирное урегулирование в Украине он ставит на высокий уровень в списке приоритетов. Верит, что конфликт завершится.

  — Это хорошо. Но все внимание американских переговорщиков (Стивена Уиткоффа и Джареда Кушнера) сейчас сосредоточено на иранском кризисе. Тегеран сигнализирует об отсутствии желания вести переговоры с США. Дональд Трамп должен пойти на крупные уступки или искать военное решение, вплоть до применения тактического ядерного оружия. Вопрос, чем ответит Иран.

  — Все это затягивает мирный трек по Украине на неопределенное количество времени.

Сегодня:

  — Утром IMOEX растет на 0,35% к 2834. Индекс МосБиржи не может подняться к ближайшему сопротивлению 2870 без геополитического позитива. С открытия торгов понедельника на 2799 остался гэп. Возможен откат для его закрытия.

  — Нефть марки Brent сегодня растет еще на 2,30% к $83,65. КСИР сообщил о полном контроле над Ормузским проливом. Любое судно, попытавшееся пройти, может быть уничтожено. Роснефть (ROSN) прибавляет 0,20%, Лукойл (LKOH) в минусе на 0,18%. Нефтяной импульс в акциях закончился.

  — Теперь в лидерах роста НОВАТЭК (NVTK) +3,68%. Газовый кризис в Азии и Европе толкает его акции вверх. Также впереди Русал (RUAL) +2,63%, ФосАгро (PHOR) +1,97% и Сургутнефтегаз (SNGS) +2,01%.

  — Минфин РФ сегодня решил активней бороться с крупным дефицитом бюджета. Он объявил, что не будет проводить в марте операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке. Причиной минфин назвал изменение параметров базовой цены нефти в бюджетном законодательстве.

  — Регулятор взял техническую паузу, по итогам которой может оказаться, что ситуация на валютном рынке кардинально изменилась. Базовая цена нефти бюджета может оказаться ниже текущих рыночных цен. Тогда ЦБ по распоряжению минфина начнет покупать валюту, а не продавать.

  — Рубль лишился поддержки как минимум на месяц. В моменте пара USDRUB росла на 1,57% к 78,47. Это максимум с 14 января. И позитив для акций классических экспортеров, а также главной валютной кубышки.

  — Также сегодня были опубликованы отчеты по МСФО за 2025 год Аэрофлота (AFLT) -1,11% и МТС-Банка (MBNK) -2,05%. Аэрофлот неоднозначен. Общая прибыль выросла на 92,% г/г благодаря разовым факторам (был урегулирован спор по самолетам + курсовая разница). Без них, скорректированная чистая прибыль упала в 5 раз до 11,8 млрд. из-за роста операционных расходов. Дивиденды возможны, но доходность 5-7% низкая.

  — У МТС-Банка отчет оказался лучше. Чистая прибыль выросла в 2 раза до 16,6 млрд. руб. Во 2-ом полугодии резко возросла рентабельность капитала. Это компенсировало слабое начало 2025 года. Свои плоды дает трансформация в сторону повседневного банкинга.

  — По линии макростатистики сегодня уже вышел негатив. Деловая активность (PMI) в секторе услуг в феврале резко провалилась с 53,1 пункта до 51,3. Это худшее значение с сентября. И крупный негатив для рынка акций. ЦБ РФ нужно ускоряться со смягчением ключевой ставки.

  — Вечером ожидается крупный блок других данных. Уровень безработицы мог вырасти с 2,2% до 2,3% в январе. Розничные продажи могли резко замедлить рост с 3,9% г/г 1,7% г/г. Также выйдут еженедельные данные по инфляции. В прошлый раз было зафиксировано ускорение недельной инфляции и замедление годовой.


Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden