Сбербанк отчет за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год⁠

Январь пролетел незаметно, а это значит время смотреть отчет Сбербанк по РСБУ за месяц (за декабрь можете почитать тут), ведь Сбер это основа фондового рынка РФ и в целом экономики страны и если с банком будет беда, то значит жди какой-нибудь кризис, а это лучше увидеть заранее! Посмотрим как обстоят дела в крупнейшем банке, как начался год, сколько удалось заработать денег посчитаем справедливую оценку акций и прикинем, сколько могут заплатить дивидендов в следующем году, давайте разбираться!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

• МРСК: итоги 9 месяцев 2025. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд.

• Металлурги. Часть 1. Северсталь отчет за 4 кв 2025 по МСФО. Когда настанет разворот цикла?

• ИКС 5. Операционные результаты за 4 квартал 2025 года. Как компания закрыла год?

✅Начнем с процентных доходов, они выросли на 25.9% г/г и достигли 291.5 млрд.р Тут всё отлично. Прибавка за счет роста кредитного портфеля и, по всей видимости, роста чистой процентной маржи.

⛔Чистые комиссионные доходы выросли на 4% г/г и составляют 51,8 млрд.р. Слабо, но ожидаемо при текущей потребительской активности. При этом весь 2025 год, кроме января комиссионные доходы не снижались ниже 57 млрд.р.

✅Чистая прибыль выросла на 21,7% год к году и достигла 161,7 млрд.р! Это новый исторический максимум по чистой прибыли за месяц, Сбер просто где-то в космосе!

✅Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% месяц к месяцу и составил 19,1 трлн.р! «Физики» набирают ипотеки в основном. Плюс немного растет портфель кредитных карт и автокредитов. Но «потребы» по-прежнему в минусе.

✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банках= 23,2% Один из главных показателей в банковском секторе, у Сбера все в порядке, не Т-Технологии с ROE 30%, но тоже все гуд👍

✅Нельзя не сказать и про операционные расходы, если к концу года они сильно выросли, то сейчас очень умеренный рост +11 млрд. р г/г итого 79 млрд.р. Скорее всего часть расходов было заложено в декабре.

🚀🚀🚀Сбербанк начал год шикарно! Для января все метрики обычные. Но в этот раз были чуть меньше операционные расходы. Но главное, что у Сбера не падает чистая процентная маржа, что позволяет ему показывать высокий процентный доход, а отсюда и рекордную чистую прибыль… Давайте теперь посмотрим дивиденды за 2025 год и прикинем сразу за 2026 год!

По итогам 2025 года Сбер заработал на дивиденды около 37,8 руб на акцию, дивидендная доходность прямо сейчас 12,4%! Возможно это не вау доходность, но не забывайте, что дивиденды растут каждый год, как и цена за акцию. Вот для статистики:

💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%.

❓Дивиденды за 2026 год и справедливая стоимость.

Если Сбер сохранит чистую процентную маржу на протяжении всего года ( что реально, Сбер супер стабилен), то за 2026 год дивидендов выходит около 45,29 руб на акцию, а это 14,9% див. доходности! Какова справедливая оценка Сбера?

❗Справедливая оценка акций: 410 руб
❗Справедливая оценка акций через год: 500 руб

Почему же реальная цена акций не растет? У меня есть 2 предположения:

⚡Возможно, инвестору, напуганы обменом заблокированных иностранных бумаг на заблокированные акции Сбера.

⚡Возможно, инвесторы, сомневаются в стабильности Сбера и думают, что все будет плохо у банка в 2026 году из-за рецессии.

🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней.

Сейчас цена Сбера 305 рубля за акцию, такая цена была у него летом 2021 года и начиная с весны 2024 года периодически «всплывает». При этом в 2021 году чистая прибыль сбера была 1,2 трлн.р ( против 3,1 трлн.р за 2025 год). Т.е компания сейчас зарабатывает в 2,5 раза больше, а цена стоит на месте, удивительно! Сбер у меня занимает ТОП-3 портфеля, каждый месяц докупаю 20-30 акций потому что вижу, что акции недооценены, Сбер сила!

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости