Инвестиционная привлекательность Золота

Инвестиционная привлекательность Золота👑

Доходность
• CAGR (3 года) — 35,9%, что указывает на очень высокий среднегодовой рост за последние 3 года, вероятно, из-за значительного ценового роста на фоне глобальных кризисов и ослабления валют.
• CAGR (5 лет) — 19,0%, рост остаётся устойчивым, но уже более умеренным.
• CAGR (10 лет) — 14,9%, то есть золото исторически показывает стабильную, но не экстремальную доходность на длительном горизонте.

Волатильность
• Среднеквадратическое отклонение за 3, 5 и 10 лет находится в диапазоне 15–24%, что означает средний уровень риска (волатильности) для товара, торгуемого на сырьевом рынке.
• Волатильность немного увеличивается на среднем горизонте (5 лет — 23,9%), предполагая периоды повышенной неопределённости.

Коэффициент вариации
Норма для “надежного” актива — 0,33.
Фактические значения:
• 3 года — 0,4,
• 5 лет — 1,3,
• 10 лет — 1,4.  
Это говорит о том, что при увеличении горизонта риск на единицу доходности растёт — золото становится менее предсказуемым в долгосрочной перспективе.

Безрисковая ставка и риск-премия
• Средняя доходность ОФЗ — 4–8 % в зависимости от горизонта.  
По сравнению с этим золото обеспечивает значительную риск-премию, особенно на коротком сроке (3 года: 35,9% против 7,1%).

Коэффициент Шарпа
• 3 года — 1,93 (очень высокий, отличное вознаграждение за риск).
• 5 лет — 0,61 (приемлемый, но снижается).
• 10 лет — 0,33 (низкий, близкие к безрисковому уровню инвестиционные качества).

Итоговые выводы
1. Золото показало выдающуюся трёхлетнюю доходность, вероятно вследствие геополитических кризисов и инфляционного скачка.
2. На длительном горизонте (10 лет) его привлекательность снижается — доходность нормализуется, а риск остаётся высоким.
3. Для кратко- и среднесрочного хеджирования золото полезно, но как долгосрочный актив оно уступает инвестициям с более стабильным профилем риска и доходности.
4. Коэффициент Шарпа показывает, что золото эффективно защищает капитал в нестабильные периоды, но не обеспечивает устойчивой премии при длительном удержании.

Подписывайтесь на мой ТГ-канал: t.me/passiveinvestorstrategies