Рублёвый стейблкоин A7A5 прокрутил свыше $100 млрд за год. Эксперты: это не хайп, а инфраструктура обхода трений

Рублёвый стейблкоин A7A5 менее чем за год прошёл по ончейну более $100 млрд переводов. Цифры приводит аналитическая компания Elliptic в отчёте от 22 января 2026 года. В основе — анализ публичных транзакций в сетях Ethereum и TRON, а также данные торговых площадок и сервисов, связанных с токеном.

По сути, мы видим редкий кейс: недолларовый стейблкоин не просто «выжил», а стал рабочим расчётным рельсом для трансграничных операций.

Как работает A7A5 и почему его реально используют

A7A5 запустили в январе 2025 года как стейблкоин с привязкой к рублю. По данным Elliptic, проект связан с A7 LLC, которая обслуживает трансграничные расчёты российского бизнеса в условиях санкций. Формальный эмитент — Old Vector LLC (Кыргызстан), заявленное обеспечение — рублёвые средства в Промсвязьбанк.

Аналитики Elliptic прямо называют A7A5 переходным активом между рублём и USDT. Не аналог «цифрового рубля», а инструмент маршрутизации ликвидности:

• зашёл из рубля,

• быстро переложился в долларовую криптоликвидность,

• вышел обратно,

• минимизировал время контакта с USDT и риск блокировок.

Аналитики NPBFX в частных комментариях отмечают, что успех A7A5 — это не про доверие к бренду, а про отсутствие альтернатив:

Для бизнеса A7A5 — не инвестиция и не спекуляция. Это технический шлюз. Пока банки закрывают корсчета и растягивают комплаенс на недели, ончейн-рубль решает задачу за часы. $100 млрд — это не приток капитала, а оборот. Деньги многократно прокручиваются. Это типично для расчётных токенов, которые используются как “смазка” между юрисдикциями.

Цифры, которые реально важны

К январю 2026 года Elliptic зафиксировала:

• свыше $100 млрд совокупных переводов;

• около 250 000 транзакций;

• 41 300 уникальных адресов;

• 35 500 держателей против 14 000 летом 2025 года;

• резкий всплеск активности осенью 2025 года после запуска покупки A7A5 с карт Промсвязьбанка.

Рост держателей — ключевой сигнал. Это говорит не о единичных крупных игроках, а о расширении пользовательской базы.

Торги, экосистема и санкционные ограничения

Общий объём торгов A7A5 аналитики оценивают в $17,3 млрд. Основные пары — рубль и USDT. То есть токен реально работает как связка между фиатом и крипторынком, а не как «замкнутый рублёвый суррогат».

Торги сосредоточены на биржах Grinex и Meer, а также на собственной DEX проекта. При этом во второй половине 2025 года объёмы на децентрализованных площадках заметно просели — эмитент сократил поддержку ликвидности в USDT.

Экосистема при этом расширялась:

• покупка A7A5 с карт ПСБ — около $26 млн оборота;

• виртуальная карта Stablepay для зарубежных сервисов (спрос ограниченный);

• Digital Promissory Notes — физические сертификаты под токены:
  погашено 2 300 штук на $8,6 млн.

Где начались проблемы

С конца июля 2025 года Elliptic не фиксирует крупных эмиссий новых токенов. Дневной объём переводов упал с $1,5 млрд до примерно $500 млн.

Причина ожидаемая — санкционное давление:

• в ноябре 2025 года Uniswap ограничил доступ к A7A5 через официальный интерфейс;

• участились кейсы блокировок аккаунтов на крупных биржах при вводе USDT, ранее связанного с A7A5.

Эксперты NPBFX называют это «эффектом вторичного заражения»:

Даже если токен формально не под санкциями, метаданные транзакций никуда не деваются. Глобальные биржи перестраховываются.

Быстрый рост — быстрая изоляция

По оценке Elliptic, кейс A7A5 показывает простую логику рынка:
недолларовые стейблкоины способны быстро масштабироваться, если решают реальную расчётную боль. Но при усилении комплаенса такие инструменты постепенно вытесняются на периферию глобальной криптоинфраструктуры.

И это не провал модели, а её предел в текущей геополитике.