⛽️Лукойл vs 🏦Сбер: кто принесет больше пассивного дохода?

⛽️Лукойл vs 🏦Сбер: кто принесет больше пассивного дохода?

Сравним Лукойл и Сбер чтобы понять, какая из акций способна принести больший пассивный доход дивидендами за 1 и 3 года.

⛽️ Лукойл: Компания придерживается супер-щедрой политики – на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока (FCF), скорректированного на уплаченные проценты, аренду и расходы на выкуп акций. Проще говоря, Лукойл старается отдавать акционерам весь свой свободный денежный поток.

🏦 Сбербанк: Крупнейший банк РФ направляет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Это прописано в его дивидендной политике и стало реальностью после 2019 года. Важно, что такой щедрый payout ratio поддерживается только при достаточности капитала не ниже 13,3% то есть банк будет платить половину прибыли, пока у него достаточно прочный капитал. Иными словами, Сбер стремится стабильно делиться половиной своей прибыли с акционерами, сохраняя баланс между щедростью и финансовой устойчивостью.

Если оценивать, сколько пассивного дохода принесут акции прямо в следующий год, картина сейчас следующая:

⛽️Лукойл (LKOH): прогноз совокупных дивидендов на ближайшие 12 месяцев – 550-700 руб. доход 9%-12%.
🏦 Сбербанк (SBER): на следующий год прогнозируется рост выплаты – ориентировочно ≈37 ₽ доход ~ 12% годовых.

Одно дело – текущая доходность, другое – насколько быстро растут дивиденды и что нас ждет через несколько лет

⛽️Лукойл в последние годы наращивал дивиденды двузначными темпами благодаря высоким ценам на нефть. Но на компанию наложили масштабные санкции, а курс рубля очень крепок. В базовом сценарии инвестору стоит ориентироваться на снижение доходности в 2026 году с последующим постепенным восстановлением.
2026: 550 — 700 руб. 9% — 12% «Год адаптации» (Снижение)
2027: 650 — 850 руб. 11% — 14% Стабилизация логистики
2028: 800 — 1000+ руб. 13% — 17% Возврат к норме (при нефти $70+)
Итого: ~38% за 3 года при цене акций ~5800

🏦 Сбер стабильно наращивает прибыль и дивиденды, ожидаемая доходность 12–13% в год с потенциалом роста на 5–10% ежегодно. Сбер уже прошёл основные санкционные шоки и выглядит более устойчиво.
2026: 35,2 — 39,4 руб. 11,7% — 13,1% 50% прибыли за 2025 (рекордной)
2027: 36,0 — 38,5 руб. 12,0% — 12,8% План Минфина (рост прибыли замедлится)
2028: 38,1 — 42,0 руб. 12,6% — 13,9% Восстановление роста экономики
Итого: ~38% за 3 года при цене акций ~301

Вывод: какую акцию выбрать под дивиденды?
Если ваша цель максимально предсказуемый кэшфлоу на ближайшие 3 года лучше выглядит Сбербанк. Это сейчас «тихая гавань». В 2026 году вы получите гарантированно высокую выплату, пока Лукойл будет перестраивать логистику под новыми санкциями. Но есть важная оговорка про курс рубля.

Если вы боитесь девальвации рубля (курс >115-120 руб./$), то нужен микс: 70% Сбер + 30% Лукойл.

Мои соц.сети:
✔️ Телеграм t.me/investmoda
✔️ YouTube канал — 180000 человек уже подписаны

✔️ Дзен — https://dzen.ru/stepanermakov
✔️ ВК-видео — https://vk.com/video/@investmoda
✔️ Рутуб — https://rutube.ru/channel/872091/