Стратегия штанги: как минимизировать убытки и максимизировать прибыль в инвестициях

Нассим Талеб в своих трудах описал одну интересную стратегию, которую он назвал стратегией штанги. Её суть заключается в том, что распределяете ресурсы между двумя крайностями: подавляющая часть (80–90%) вкладывается в очень безопасные активы или действия, а небольшая доля (10–20%) — в высокорискованные, но потенциально высокодоходные варианты.В инвестициях эта стратегия выглядит следующим образом:• 80-90% денег вкладываем во что-то надежное вроде гособлигаций или (что еще лучше) золото• 10-20% вкладываем во что-то высокорисковое: акции, плечевые фонды, опционы и т.д.

Я решил проверить, как эта стратегия работала бы в реальной жизни. Для этого я сравнил на промежутке 2000-2025 годов три стратегии:

1. 80% в золоте, 20% в акциях американских компаний

2. 60% в американских акциях, 40% в американских госбондах

3. 100% в американских акциях

Результаты на экране:

1. Среднегодовая доходность первой стратегии оказалась на уровне 10,4%, а максимальная просадка за все время: минус 26%.

2. Вторая стратегия приносила в среднем 7,1% в год, а максимальная просадка составила те же 26%.

3. Третья стратегия дала среднегодовую доходность на уровне 8,1%, а самая сильная просадка составила 50,8%.

Получается, доходность стратегии «штанги» оказалась самой высокой, а максимальная просадка такой же как в классическом распределении 60/40. Если бы мы использовали не просто акции, а плечевой ETF на акции или опцион на индекс S&P500, доха была бы еще выше. Это заставляет задуматься.

При этом Талеб говорит об этой стратегии не только в контексте финансов, она универсальна. Например, вы можете тратить 85% времени на стабильную работу, чтобы был доход, а 15% — на эксперименты с высоким риском (темки, которые могут «выстрелить»). Та же история со здоровьем: регулярные прогулки и хороший сон плюс редкие интенсивные тренировки.

Такой подход делает нас в понятии Талеба антихрупкими, то есть мы заставляем случайность работать на нас, а не против. Если «темка» стрельнет или на рынке случится ралли, то мы получим хорошую выгоду, если же ничего не произойдет, мы как минимум останемся при своих. Такая философия идет вразрез со стандартными идеями диверсификации, когда мы пытаемся снизить средний риск, размазывая капитал между разными активами. В этом случае мы становимся «хрупкими», то есть редкие катастрофы приводят к разрушительным для нас последствиям.

Больше контента в моем телеграм-канале. Подписывайтесь.