Промомед | Конференция PROFIT 5.0

👨🏻‍🏫 Докладчик: Тимофей Соловьев (директор по экономике и финансам)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы из выступления:

📌 Акцентировали внимание на вертикальной интеграции бизнеса, от синтеза собственной субстанции до производства готовых препаратов.

📌 60% покупателей предпочитают оригинальную продукцию дженерикам. На этом фоне большой угрозы со стороны производителей последних не видят.

📌 С 2021 года кратно сократилось число клинических испытаний (КИ) новых иностранных препаратов на территории РФ (403 в 2021 vs 54 в 2024). Без КИ продажа новых поколений препаратов невозможна.

📌 Отрасль имеет большую поддержку со стороны государства, в том числе отдавая предпочтение в госзакупках отечественным производителям.

📌 Из-за отказа ряда иностранных производителей поставлять лекарства в РФ, конкурентов Промомеду по препаратам от ожирения не будет (очевидно, что лишь какое-то время).

📌 Рынок диабета и ожирения за 10м2025 составил 33 млрд рублей (за полный 2024 было 17 млрд). К 2032 ждут роста до ~100 млрд рублей.

📌 Количество потенциальных покупателей их препарата от ожирения — 75 млн человек (62,5% населения).

📌 Опережают показанный на IPO график вывода на рынок новых препаратов.

📌 В 1 полугодии 2025 выросли выше прогнозов (год к году):
   ▪Выручка +82%
   ▪Валовая прибыль +92%
   ▪EBITDA +91%
   ▪Чистая прибыль +106%

📌 В 2025 ждут роста выручки +75% и рентабельности по EBITDA в 40%. В 2026 выручка прибавит еще +60%. Темпы роста — выше рынке.

📌 Будут наращивать расходы на R&D для запуска новых препаратов.

📌 Рост ликвидности будут делать через конвертируемые облигации. SPO по текущим ценам не интересно.

📌 Дивиденды могут появиться после 2028 года. Мажоры хотят возврата на инвестиции.

✏️ До этого момента не интересовался эмитентом и немало удивился темпам роста бизнеса. Дождусь отчета за 2025 год и, скорее всего, возьму их на анализ. Выглядят интересно.

tg: Финансовое убежище