ПАО «СПБ Биржа» (SPBE)

ТА:
📈 Краткосрочный тренд — нисходящий. Актив строит флаг.
В данный момент цена находится около верхней стенки флага.
🔼При пробитии верхней стенки 273.4 и закреплении цены,
для подтверждения фигуры, отработка до 434.

Фундаментальный анализ ПАО «СПБ Биржа» (SPBE)
📊 Текущий статус и цена

Актуально на декабрь 2025 | Цена: ~265–271 ₽ | Капитализация: ~18,8 млрд ₽

📈 Ключевые драйверы роста (Позитивные факторы)
🔥 Возможное смягчение геополитической напряженности — ключевой потенциал для роста. Любые позитивные сигналы или ослабление санкций, ограничивающих доступ к иностранным активам, могут вернуть бирже ликвидность и инвесторов .
🔥 Рост внутреннего рынка и диверсификация — развитие товарных секторов (как история с белорусским бензином) и запуск новых инструментов могут увеличить обороты и снизить зависимость от иностранных бумаг .
🔥 Включение в индексы и фонды — в декабре 2024 года акции включены в индексы MOEXBMI и ММВБ Финансы, а с февраля 2025 — в состав нескольких паевых фондов, что повышает статус и может привлечь институциональных инвесторов .
🔥 Технологическое развитие — улучшение торговой платформы и расширение сервисов повышает конкурентоспособность.

⚠️ Ключевые риски (Негативные факторы)
⚠️ Сохранение санкционного давления — это главный риск. Если ограничения на доступ к иностранным ценным бумагам останутся, ликвидность будет оставаться на подавленном уровне, а инвесторы могут продолжить переход на Московскую биржу .
⚠️ Жесткая конкуренция — Московская биржа остается доминирующей национальной площадкой, предлагая широкий спектр продуктов. Запуск новых инструментов у конкурентов может снизить привлекательность СПБ .
⚠️ Волатильность доходов — финансовые результаты сильно зависят от объемов торгов, которые подвержены внешним шокам. Чистая прибыль демонстрирует нестабильную динамику: с 2.58 млрд руб. в 2021 году до 0.583 млрд в 2024 .
⚠️ Непрозрачность структуры собственности — уже более двух лет нет ясности с составом акционеров и величиной свободного float (акций в обращении), что является сдерживающим фактором для ряда инвесторов .

💎 Итог:
Сильные стороны — уникальная позиция как главной площадки для доступа к иностранным активам для российских инвесторов (потенциально возобновляемая), диверсификация в товарные рынки, сильный баланс с чистым кэш-позитивом .
Слабые стороны — крайняя зависимость от геополитики, волатильные финансовые результаты, непрозрачная структура собственности и конкуренция с МосБиржей.
Не ИИР.
t.me/+g9kyV-Jj3ypjYThi