Анализ компании "ПЭТ ПЛАСТ"

24 ноября 2025, 04:05
|
Я выбираю ВДО

📊 Ссылки на обзоры, которые я читал:
Эксперт РА, эфир с эмитентом

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ за 1п2025г

Мои выводы:
🔴 Маленький размер компании
🟢 Выручка за 1п2025г в сравнении с 1п2024г -8%, прибыль от продаж х2 (107 млн), проценты к уплате х2,1 (83 млн), прочие доходы х2,1 (32 млн). Чистая прибыль х2,5 (57 млн)
🟡 ОДП -340 млн (год назад -37 млн), кэш -9% (16,4 млн), дебиторская задолженность +55% (407 млн), запасы х6 (343 млн). РА: приемлимый уровень ликвидности
🟡 1п2025г:
Долг — 1,2 млрд (+48% за полгода, краткосрочный долг 76% (❗️))
Чистый долг / капитал — 1,8 (в начале года 1,3)
Чистый долг / EBITDA LTM — 3,3 (годом ранее 4,0, РА ожидает отношение долга к EBITDA в 2025-2026 гг. около 3), ICR — 2,3

❗️Итоговое решение. У меня в портфеле 3 бумаги ПЭТ 1Р1. Доля — 1,07%. Компания активно развивается и привлекает под это долги. Проблема в большом краткосрочном долге. Однако я верю, что компания справится. Докуплю 2 бумаги и продолжу следить за эмитентом.

Разборы текущей недели: ММЗ, Сегежа, ТЕХНО лизинг, Центр-резерв, БИЗНЕС АЛЬЯНС
Разборы эмитентов за октябрь тут и прошлой недели тут

➖➖➖

Информацию по анализу других ВДО из моего портфеля, отчеты и новости по ним см. в телеграм-канале.

спецраздел:
облигации

обсудить на форуме:
Пэт Пласт облигации

Ключевые слова:
Облигации,
ВДО

442

3 комментария

а чем занимаются? что за зверь?
я отчёты не смотрю, мне важнее отрасль.

Мир в экономике

24 ноября 2025, 16:34
Ответить

Мир в экономике,

ООО «ПЭТ ПЛАСТ» осуществляет производство ПЭТ преформ (преформа из полиэтилентерефталата, производимая методом литья под давлением, предназначенная для изготовления методом выдувного формирования бутылок для упаковки безалкогольных и слабоалкогольных напитков, растительного масла, технических жидкостей и т.д) и полимерных колпачков. Компания работает под брендом PreFex.

Компании является небольшим производителем ПЭТ преформ в России, ее доля составляет менее 2% рынка. ПЭТ ПЛАСТ обладает только одной производственной площадкой, которая находится в г. Подольск, что свидетельствует о высокой концентрации производственных активов при отсутствии полного страхового покрытия (компания страхует около 20% их балансовой стоимости), что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. Компания обладает диверсифицированной структурой выручки. При этом доля крупнейшего поставщика, ПАО «СИБУР Холдинг» (ruAAA), в себестоимости составляет около 83%. Однако, агентство не рассматривает ПАО «СИБУР Холдинг» в качестве труднозаменимого поставщика, принимая во внимание возможность закупки сырья у других производителей.