19 ноября: станет ли «точка X» началом «идеального шторма» на мировых рынках?

Коллеги, всем привет.

Решил собрать в один пост свои размышления о предстоящей неделе. Напомню, что самые оперативные мысли, графики и короткие заметки я публикую в своем телеграм-канале.

А теперь к развернутому анализу.

Последние 2 недели заставили меня сложить разрозненные, на первый взгляд, события в единую и, честно говоря, довольно тревожную картину. Я вижу, как на мировых рынках формируется потенциал для настоящего «идеального шторма», и эпицентр этого шторма, на мой взгляд, приходится на 19 ноября. Хочу поделиться своими наблюдениями и выводами, почему эта дата может стать ключевой.

Геополитика: кто с чем уехал

Давайте начнем с большой политики, именно оттуда сейчас дуют самые сильные ветры. За последние 2 недели состоялись две важнейшие встречи.

1. Си и Трамп. Переговоры лидеров Китая и США продлились всего полтора часа. Для меня это однозначный сигнал: Трампу не удалось продавить Си. Аргументы у Китая железные, а точнее — редкоземельные. Они контролируют поставки металлов, без которых не будет ни одного iPhone, ни одного образца высокотехнологичного американского оборудования. По сути, Китай в любой момент может остановить всю производственную электронику в США. Судя по всему, Си это четко обозначил, и Трамп уехал ни с чем.

2. Мишустин и Си. А теперь сравните это с визитом нашего премьера в Китай. Во-первых, сам факт, что глава Китая встречается с премьер-министром (а не с президентом), говорит о высочайшей важности повестки. Во-вторых, их переговоры длились гораздо дольше, чем с Трампом.

Знаете, что между ними общего — ни по одной из них так и нет подробностей. Все молчат! Просто, что «всё хорошо, результативно...»

Моя гипотеза: наша делегация привезла в Пекин уже готовые и проработанные решения по созданию независимого от Запада финансового контура. Речь, вероятно, идет о запуске того самого «Банка БРИКС» и других совместных финансовых инструментов. И, похоже, переговоры прошли более чем успешно. Косвенное подтверждение я вижу в действиях нашего правительства сразу после визита: внезапно объявляют о переносе повышения НДС и смягчении порогов для малого бизнеса. С чего бы такая щедрость? Я думаю, ответ прост: договорились о чем-то настолько важном, что «закручивать гайки» внутри страны больше нет острой необходимости.

Китайские деньги в «Газпроме» и активность «умных денег»

Что это могли быть за договоренности? Я считаю, что один из ключевых пунктов — это китайское финансирование Газпромо-Ктайской «Силы Сибири». Схема, как я ее вижу, проста и гениальна:

• «Газпром» выпускает облигации в юанях прямо на китайском рынке.
• Китайские инвесторы их покупают.
• Деньги могут даже не заходить в Россию, а сразу идти на оплату китайского же оборудования и подрядчиков для стройки.

Что в итоге? «Газпром» получает финансирование, не увеличивая долговую нагрузку по российской отчетности, а Китай — заказы для своей промышленности и гарантированные поставки газа.

И знаете что? Рынок, похоже, уже это отыгрывает. Посмотрите на график «Газпрома»: в районе 110-115 рублей стоит мощная зона поддержки, от которой бумагу постоянно выкупают. Подобную активность, хоть и на меньших объемах (сделки по ~300 млн рублей), я вижу и в «Лукойле». Для меня это выглядит так, будто кто-то, обладающий инсайдерской информацией, потихоньку накапливает позицию в ожидании мощных новостей.

Почему 19 ноября — «точка Х»

Но основной удар, я считаю, придется не на нас, а на мировые рынки, и в первую очередь — на США. Именно там назревает кульминация. Вот почему 19 ноября и ближайшие дни я называю «точкой Х»:

1. Отчет NVIDIA. Эта компания занимает почти 8% в индексе S&P 500. Рынок заложил в цену чудо, но есть один маркер, который меня сильно настораживает: глава NVIDIA Дженсен Хуанг планомерно продавал свои акции весь год и совсем недавно закончил программу продаж. Так же интересный факт, что перед потенциально «отличным отчётом» Nvidia не ракетит, а корректируется на 2% в день. Обычно такие просадки происходят при закрытии крупных позиций. По-моему, это очень плохой знак перед отчетом.
2. Экспирация фьючерсов. 19 ноября — дата экспирации декабрьских фьючерсов на S&P 500 и NASDAQ. Классика жанра, которая всегда добавляет дикую волатильность на рынок.
3. Конец шатдауна в США. Правительство возобновляет работу в полном объеме. Все регуляторы и ведомства возвращаются в игру, что может добавить нервозности.
4. «Черный лебедь». Не стоит забывать про Венесуэлу. Любое обострение там может стать тем самым геополитическим триггером, который запустит цепную реакцию паники на рынках.

Сложите все это вместе: потенциально плохой отчет IT-гиганта, техническая волатильность из-за экспирации и геополитический триггер. Это и есть рецепт «идеального шторма», который способен обвалить американский рынок, а за ним и все остальные.

Моя стратегия

Что делать нам в этой ситуации? Как ни странно, я считаю, что Россия в этом шторме будет выглядеть «островом стабильности». Мы уже во многом изолированы от глобальных финансовых потрясений. А эскалация вокруг Венесуэлы просто взвинтит цены на нефть, что для нашего бюджета и экспортеров только в плюс. Да, есть контрагрумент, что США захватят венисуэльскую нефть, но от момента захвата до начала поставок увеличенных объёмов «Американской» нефти пройдёт ещё не один год.

Тем не менее хеджироваться нужно. Для себя я рассматриваю два классических инструмента:

• Физическое золото. Без комментариев. Вечный защитный актив во времена турбулентности.
• Индекс доллара. Если начнется глобальная паника, все побегут в доллар как в резервную валюту. Да, это может надавить на рубль, но не стоит забывать, что наш курс сейчас в большей степени определяется действиями ЦБ, а не свободным рынком.

Вывод: Ближайшие дни, вплоть до 19-21 ноября, требуют от нас с вами максимальной концентрации. Я не утверждаю, что мой сценарий сбудется на 100%, но концентрация значимых событий в одной точке слишком велика, чтобы ее игнорировать.

Будьте осторожны и всем профита.

P.S. За развитием этой ситуации и другими идеями я слежу в режиме реального времени в своем телеграм-канале. Там я публикую больше графиков и оперативных комментариев. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить и быть на связи!

Ссылка на канал: https://t.me/+rnv3uZ4IpDNlNmY6