Хеджирование вечными фьючерсами. Особенности

Доброго времени суток! 🤝

Не забудьте подписаться на мой телеграм-канал!

Значит так! 🧐
Что же такое хеджирование фьючерсами? 🤔
Хеджирование фьючерсами — это когда у тебя, например, есть обыкновенные акции Сбербанка и ты понимаешь (предполагаешь), что эти акции полетят вниз в скором времени, но продавать их не хочешь (не важно по какой причине, просто не хочешь и всё). И вот ты, вместо того, чтобы продать обыкновенные акции Сбербанка, шортишь фьючерс на то количество акций Сбербанка, которое у тебя в портфеле.
Если акции упадут в цене, полученная прибыль с шорта вывезет твою позицию в ноль (главное, вовремя шорт закрыть), если акции вырастут (случай, когда твои предположения оказались неверными), то тоже выйдешь в ноль (на фьючерсе потеряешь, на акциях заработаешь), а может быть даже и в плюс, если смекнёшь, что рост продолжится (и он продолжится на самом деле) и закроешь шорт.
Чем же отличается данная стратегия хеджирования при помощи вечных (бессрочных) фьючерсов, от стратегии хеджирования при помощи квартальных фьючерсов? 🤔
Вечные фьючерсы на самом деле никакие не вечные, а однодневные с автопролонгацией. Инструментом автопролонгации является фандинг. 
Чаще всего фандинг списывается с держателя длинной позиции и начисляется держателю короткой позиции. Например, скажем, за перенос позиции через ночь Московская биржа платит шортисту 0,0102 рубля, а с лонгиста их же и снимает. 
Однако, на своём опыте могу сказать, что и лонгистам биржа может выплачивать этот самый фандинг, а с шортистов снимать, хотя это бывает гораздо реже. Обычно такое происходит (лично я сталкивался), когда вечный фьючерс стоит дешевле базового актива, то есть, когда участники торгов понимают, что актив будет продолжать падение и шортят бессрочные фьючерсы на этот актив. В таких случаях фандинг уплачивают уже шортисты, а начисляется он лонгистам.
Поехали дальше! 🚚
Фандинг и есть суть стратегии! ☝️
Вообще на Московской бирже торгуются три бессрочных фьючерса на валютные пары (USDRUBF, EURRUBF, CNYRUBF), один на золото (GLDRUBF), фьючерс на индекс МосБиржи (IMOEXF) и два фьючерса на акции (SBERF и GAZPF). 
В принципе, из названия должно быть понятно, какой базовый актив к какому фьючерсу относится, да, SBERF — бессрочный фьючерсный контракт на обыкновенные акции Сбербанка!

Забыл упомянуть, вечные фьючерсы все рублёвые, то есть GLDRUBF — вечный фьючерс на золото в рублях!

Карточки инструментов можно найти на официальном сайте Московской биржи.
Суть стратегии хеджирования точно такая же, как с обыкновенными фьючерсами. Например, держите вы обыкновенные акции Сбербанка, видите, что на фондовом рынке началось падение. И в акциях Сбера тоже. Шортите бессрочные фьючерсы на ваше количество акций Сбера. И...
Акции падают, вы зарабатываете на изменении стоимости фьючерсов, а также вам выплачивают фандинг каждый день (ну а если не выплачивают, а снимают, что крайне редко бывает, ничего страшного, там копейки). Если же акции растут (рынок поменял движение), то вы теряете на фьючерсах, а на акциях зарабатываете и выходите в ноль. Однако, когда актив растёт, вечный фьючерс на него практически всегда дороже базового актива, поэтому шортисту каждый день выплачивается фандинг, а это уже небольшой заработок.
Применяя на практике хеджирование вечными фьючерсами, инвестор выходит в ноль, но в большинстве случаев зарабатывает на фандинге, что с квартальными фьючерсами сделать не получится!
На этом пока всё. С вами был Биржевой торговец, надеюсь, до новых встреч! 🤝
P. S. Написанное не является инвестиционной рекомендацией. И рекомендацией вообще! 

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.