Как я инвестирую (часть №1, "Основа").

Думаю, что пора рассказать о моем подходе к инвестициям, который я использую когда пишу обзор компаний в своем блоге. Эти обзоры — художественное отражение моего анализа, который я провожу, чтобы решить, стоит ли мне инвестировать в компанию. Надеюсь, мой материал поможет вам выбрать из сотен публичных компаний на Московской бирже те, что подходят именно вам.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Впервые инвестировать я начал в 2012 году, и прошел путь от спекуляций акциями, фьючерсами и опционами до средне- и долгосрочного инвестирования.

За это время я понял, что мне больше всего подходит стиль «купи, держи и получай дивиденды».

Плюсы и минусы моего подхода.

Преимущества такого подхода:

1. Не нужно постоянно следить за рынком. Я заранее выбираю активы и расставляю заявки на покупку.
2. Спокойствие при падении цен. Для меня это шанс купить интересный актив по привлекательной цене. Иногда даже грустно, когда цена растет, потому что хочется купить еще больше, а интересных предложений уже нет.

Недостатки:

1. Скучно. За несколько лет список активов почти не изменился. Я просто покупаю активы из списка, которые упали в цене, до следующего поступления средств.

Что я хочу найти на Московской бирже.

Мои основные критерии выбора компаний:

1. Финансовая устойчивость. Компания должна приносить стабильную прибыль, а её рентабельность должна быть выше или равна средней по сектору. Средняя рентабельность по отрасли должна составлять не менее 15%.
2. Рост прибыли. Средний темп роста чистой прибыли не менее 10% в год. Компания не должна получать убыток чаще чем 2 раза за 10 лет.
3. Регулярные растущие дивиденды. Дивиденды должны расти в среднем на 15% каждый год. Компания не должна пропускать более двух лет без выплат в течение десяти лет. Размер дивидендов должен составлять не менее 50-70% от текущей ключевой ставки. В отличие от финансовой отчетности, которую можно исказить или представить в лучшем свете, фактические дивидендные выплаты инвесторам служат реальным и неподдельным подтверждением способности компании генерировать прибыль.
4. Уникальный источник прибыли. Например, компания должна обладать месторождением нефти, золота или другим редким природным ресурсом, который пользуется спросом на международном рынке. Или иметь уникальную бизнес-модель, которую сложно или невозможно скопировать.
5. Диверсификация. В моем портфеле должно быть минимум три различных сектора Московской биржи.
6. Исключение. При оценке компании ее политический вес и устойчивая дивидендная политика могут компенсировать определенные отклонения от моих финансовых критериев. В качестве примера можно привести «Роснефть»: финансовые показатели компании не являются эталонными, однако ее исключительное политическое влияние позволяет не обращать на это внимание.

Если подытожить: я выбираю компанию которая владеет уникальным источником прибыли одновременно с высокой финансовой рентабельностью, с постоянно растущей чистой прибылью, растущими высокими дивидендами и хорошим политическим весом. К сожалению, на Московской бирже подобные компании можно пересчитать по пальцам одной руки.

Даже если я ошибусь в своей оценке, и акции компании начнут дешеветь, я буду получать дивиденды. Мне останется только ждать, когда рынок изменит свое мнение, и мои вложения начнут расти. К тому времени у меня будет еще больше акций, чем раньше.

Что дальше?

Во второй части серии статей о своем подходе к инвестициям я разберу на примере «Аэрофлота», как провожу расчеты, на что обращаю внимание и как интерпретирую результаты.

В третьей части я подробно расскажу, как сравниваю конкретную компанию с конкурентами в своем секторе и с общим рынком Московской биржи. Покажу, как выбираю компанию для инвестиций на примере одной акции из своего списка, а затем сравню её с аутсайдером, в который никогда не вложу деньги.  

Подписывайтесь на мой блог на Телеграм-канал, чтобы не пропустить новые статьи!

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Читайте также:

Как я инвестирую (часть №2, РСБУ + DCF = стоимость компании).

Как я инвестирую (часть №3 заключительная, Сложный выбор)

Анализ свежей отчетности Магнита за 2 квартал 2025 года.